antcoin交易所合约带单群(精选13篇)

洲际交易所旗下的加密货币合资企业巴克特(Bakkt)在推出第一周就进行了价值约580万美元的交易，结果相当失败。

该领域的多位分析师认为，通过Bakkt及其实物结算的比特币期货合约，机构投资者将向该领域注入大量资金，至少会改善其流动性。

经济学家、加密货币交易员亚历克斯•克鲁格(Alex Kruger)表示，Bakkt最初的交易量之所以如此之低，可能有多种原因:执行不力、营销不力，或者是这些因素和其他因素的组合。

其他社交媒体用户指出，芝加哥商品交易所(CME)等其他交易所已经向机构投资者提供比特币期货合约，机构投资者可能更喜欢用现金而不是比特币来结算。

一些分析师认为，比特币价格本月早些时候跌破1万美元关口，是因为Bakkt的上市表现令人失望，因为投资者可能将预期的机构兴趣计入了价格。当梦想没有实现时，他们就卖掉了自己的硬币。

值得注意的是，机构投资者可以通过其他方式获得加密货币领域的敞口。除了受监管交易所的比特币期货合约外，还有Grayscale的加密货币基金，如Grayscale bitcoin Trust (GBTC)。这让投资者不必自己管理加密货币，就能获得该领域的敞口，因为Grayscale管理加密货币是收费的。

自CFTC授予DCO并在12月提供数字资产期货交易至今，ErisX已经将其产品拓展到ETH。

总部坐落于芝加哥的加密货币交易所ErisX已通告其组员和参加者，它将开始在美国提供以太期货的买卖交易。

依据5月11日公司博客上的一篇文章，ErisX说，个人和机构投资者将可以得到依托于以太坊（ETH）-USD的每月和每季度到期的期货合约。

加密交易所将在其原有基础设施上引入由商品期货交易委员会（CFTC）监管的标准化期货合约。

ErisX表明，运作在ETH上的矿工，投机者，对冲者和企业将获益于附加的“投资者，投机者，中介，对冲者，矿工/验证者和商业用户”及其“更健壮，流动性和弹性更大的市场”。

ErisX的附加产品早已投入使用了一段时间。加密交易所于2019年7月从CFTC得到了其衍生产品清算组织许可证，进而容许在其衍生产品市场上买卖交易数字资产期货合约。ErisX于12月开始提供数字货币产品（如比特币（BTC））的期货交易。

比特币走红带动了各类交易所产生，antcoin合约交易所就是一个。有朋友咨询我们antcoin合约交易所靠谱吗，说到antcoin合约交易所靠谱吗这个话题，我们不得不提一提现在的交易所乱象。由于现在的数字货币用户越来越多，对交易所的需求量也越来越大，因此很多交易所在这股东风中产生。但是数量的增加并不代表着质量也增加，这些交易所质量稂莠不齐，让广大客户难以选择。那么今天我们就一起来看一下antcoin合约交易所靠谱与否，如何选择靠谱的交易所，希望对大家有所帮助。

1、antcoin合约交易所靠谱吗要知道antcoin交易所靠谱吗，首先要了解一下antcoin合约交易所。antcoin合约交易所就一家以数字货币交易为主要经营业务的交易所网站，除了提供主流数字货币的交易，还发行一种名为antcoin的数字货币，中文名称叫做蚂蚁币。我们先不说antcoin合约交易所怎么样，单看这个蚂蚁币，虽然蚂蚁币号称是比特币衍生品、比特币2.0，但实际上这种数字货币并没有太大的投资价值，换句话说，蚂蚁币就是我们常见的山寨币、杂币。大型的交易所往往不会发行影响本交易所声誉的杂币、山寨币，只有小交易所为了收割一波韭菜才会有如此做法。

2、如何选择靠谱的交易所相信通过我们的上述讲解，大家对于antcoin合约交易所已经有了自己的了解。这个时候可能有人要问了，目前市面上的交易所数量这么多，我们要怎么做才能选择靠谱的交易所呢？其实选择靠谱的交易所并不难，只要做到这几步，就能筛除掉市面上绝大多数不靠谱的小所。首先，在选择交易所时，我们要对交易所资质进行了解。大型的交易所虽然也不能获得中国授权的资质，但是一般会获得国外资质认可。此类交易所在资金实力上往往比较雄厚。另外，我们还要调查交易所口碑，大型交易所注重长久交易，不会随便做出损害自己用户利益的事去破坏自己的口碑，因此更值得信任。

不知道我们的以上讲解是否让您对antcoin合约交易所靠谱吗，如何选择靠谱的交易所有了自己的理解。其实现在的数字货币交易正逐渐走向成熟，而且国家近几年对于数字货币的研究也没有停止过。随着全社会对区块链以及数字货币的了解逐渐加深，大家在面对数字货币骗局时会更加敏锐，不再像以前一样对数字货币一无所知。要了解更多与数字货币相关的内容，欢迎登陆 学院版块自主学习。

让交易所不作恶有多难？

数字货币交易所，一个处于区块链生态金字塔顶端的行业，从币币交易，发展到衍生品交易，再到提供借贷理财、托管服务，交易所的职能和重要性愈加突出。不论行情是火热还是冷清，头部交易所靠着巨额上币费和交易手续费一直是旱涝保收，这也让无数从业者蜂拥而至，人人都在抢着分食这块大蛋糕。

这也导致了全球交易所数量居高不下的情况，据CoinMarketCap数据显示，截至2020年第一季度末，全球一共有16078家交易所，交易所的赛道已然成为了一片红海。

伴随着行业的发展，用户也在不断成长，盲目投资随波逐流的现象越来越少，市场逐渐趋于理性，对于交易所这个行业带来的后果是马太效应愈发明显，已经形成头部交易所强者通吃的局面。

由于监管的缺失，很难约束平台不去作恶，为了获得更大的利益，很多交易所放弃了操守和区块链行业的“底线”。

定点爆仓和恶意操纵司空见惯，交易所做局坑骗用户吃客损的行为也屡见不鲜。出现现极端行情时宕机、无法平仓也充分暴露了当前的市场机制不够完善，技术还存在缺陷的现状。再加上某些交易所经常出现的“插针”现象，让期货投资者苦不堪言。

交易所作恶，意味着用户的数字资产会直接遭到损失，意味着二级市场可能面临一次共识破裂后的行情闪崩，意味着不少合约玩家会被爆仓彻底归零离开，意味着一大批场外用户失去进场的便捷通道，意味着很多产品都要面临失信后的挤兑压力，意味着整个区块链行业都要面临信任危机。

加之现在DeFi大热，DEX交易所正在挤占中心化交易所的市场份额，Uniswap单日交易额突破5亿美元，首次超越Coinbase交易所。

每当行业进入多事之秋，交易所也会迎来大的洗牌。一些交易所会在莫测的局势中被淘汰，也有一些交易所会脱颖而出。

Bitcoinwin

能够在变局中岿然不动，甚至百尺竿头更进一步的，往往是综合实力强、用户满意度高、抗风险能力强、不作恶的交易所。

Bitcoinwin就是这其中的佼佼者，Bitcoinwin不上币、不募资，专心将主流数字资产及合约交易做到极致。

强大的背景

Bitcoinwin是链银(DBank)集团战略投资，并先后获得了360海外、芝加哥交易所合作基金大湖资本等机构的投资。平台总部开设在加拿大多伦多，目前已经组建了一只超过百人的专业的国际化团队。员工遍布东南亚、北美、南美以及东欧；平台持有澳洲数字货币牌照（牌号DCE100584712-001），受到澳大利亚交易报告和分析中心的监管，是一家合法合规的交易平台。

可以说Bitcoinwin是“含着金汤勺”出生的。Bitcoinwin的投资方背景以及合规化运营，也使得它不敢也没有动力像很多平台一样，为了利益做一些插针爆仓、吃客损、挪用用户资金这种损人利己的事情。Bitcoinwin不追求短期的经济回报，而是希望建立一个优秀的品牌以获得更多用户的信任。

不作恶的发展理已经根植在它的“基因”当中。

顶尖的技术保驾护航

平台技术实力、风控制度、交易安全、产品策略等都考验着平台的综合实力，只有为用户提供良好服务体验的平台才有可能胜利。

从技术实力看，Bitcoinwin具有行业领先的技术、安全及风险管理能力。技术团队的实力遥遥领先于目前市面上的多数交易平台，技术核心成员主要都来自于微软、花旗、汇丰、阿里等跨国科技企业的顶尖雇员。

Bitcoinwin的交易系统底层采用360的安全技术架构，并不断完善和升级，搭建了一整套Bitcoinwin自有安全技术体系。平台基于强大的分布式架构设计，采用了高性能内存撮合模式，全面强化系统访问性能和稳定性，位居国际领先水平。数字资产安全上，采用钱包冷热分离，多层加密，离线冷存储，银行级保障资金安全。

金融市场数据不断波动，因此数据的实时显示和操作响应对于投资者来说尤为重要。Bitcoinwin平台的高并发处理速率达到十万级TPS，且往返时延不超过50ms，意味着投资者可以在剧烈剧烈波动的行情中更快速的获取准确的信息，并作出交易决策。

Bitcoinwin与业内顶尖安全团队进行合作，积极与360海外开展区块链安全实验室战略合作项目。从不同维度对平台安全和资产安全建立全方位防护，避免出现平台资金被盗用户资产受损的情况。可以说Bitcoinwin的安全系统绝对能够保证真正实现了全天候24小时安全稳定运行的交易目标。

稳定高效的交易所系统，安全可靠的钱包系统使得Bitcoinwin在群雄并起的交易所赛道中脱颖而出，确保每位用户都可以在Bitcoinwin平台享受到流畅、安全的交易体验。

坚持不作恶，保护用户利益

成功的背后总是堆积着不为人知的寂寞，所谓的“工匠精神”，就是放弃浮躁的人心，摒弃短期的利益，是将一份工作做到极致，工匠精神就是这背后的坚持，Bitcoinwin堪称是交易所中的“匠人”。

Bitcoinwin的存在价值就是定位数字币的行业新高度，通过专业的平台打造，为广大用户创建一个真正服务于用户货币交易的平台。因此Bitcoinwin平台坚持不发币、不上币、不集资的经营理念，以公允的第三方服务平台的价值取向，服务于广大数字货币的持币者。宁可舍弃巨额的上币费，也不会让各种各样的山寨币给平台用户造成不必要的损失。

合约交易的门槛很高，风险也很大。在当前市场火爆的背景下，势必会有很多风控意识不高的普通投资者走进来，平台在短期内或许可以获得巨大的用户增量与交易额增量，但如果不去提高普通投资者的认知水准，帮助用户进行风控，甚至还从中作恶插针，最终受损的还是交易所自己。

不同于其他交易所采用的标记价格，Bitcoinwin 采用加权后报价，不止来自币安、火币、OK 三家交易所，对于某个交易所明显偏离市场走势的报价，系统会自动判断和降低权重进行修正。

对于插针出现的报价，在市场上实际上并没有可以进行交易的深度和广度，交易所是要给客户提供可以进行成交的报价，所以 Bitcoinwin 会进行报价的过滤，提供出真实可以交易的报价。这样可以规避所谓的恶意插针行为。

Bitcoinwin还推出各类教程和视频，帮助用户对自身风险承受能力和风险管理能力进行评估，对风控能力不高的用户做一定限制，防止他们出现巨大亏损。

Bitcoinwin的这一做法从短期看会降低平台的交易量，降低平台的营收。但长期看无疑会为Bitcoinwin更多的忠实用户，并有助于推进合约市场的健康发展。

专业的服务，贴心的玩法

目前Bitcoinwin已经实现了7*24小时的全天候在线客户服务，并针对主要地区配备多语种人工客服，及时响应用户需求。

为了满足不同地区的需要，Bitcoinwin对服务于体验进行大量优化和升级，推出各类活动不断回馈用户，让用户在整体交易中感受到平台的贴心服务理念，Bitcoinwin社群活跃度高，用户粘性强也印证了用户对于平台的满意。

在Bitcoinwin不仅能够购买到各类主流数字资产，闲置资金在平台上也可获得年化9.9%的持币生息收益，而且免息借资的同时还可有利息收益。

总结

天下分久必合，在激烈的市场竞争下，马太效应必将加剧，最终只会剩下那些不作恶、让用户满意的交易所平台。那些不提升技术，只想着短期收益割韭菜的平台必将被淘汰。

Bitcoinwin坚持工匠精神——专注、规矩地为用户提供服务，将成为交易所行业良性发展的典范，未来必将能够在市场中占据一席之地。

很多投资者对于永续合约交易是比较比较感兴趣的，于是就想知道100倍永续合约交易所平台都有哪些？哪几个100倍永续合约交易所平台比较靠谱？针对这两个问题，我们必须要从很多方面进行一些介绍，包括投资理念、杠杆的使用、平台的靠谱性等等，目的在于引导投资者对100倍永续合约交易所有一个全新的认识。

1、100倍永续合约交易所有哪些？

了解数字货币合约交易的朋友都知道，在数字货币合约投资产品当中，一般分成一般的数字货币合约产品和永续合约产品。一般的数字货币合约产品是指有到期日和交割日的合约计划，而永续合约则指的是没有到期日的数字货币合约产品。不管投资者参与哪一种形式的合约产品的投资，都是可以利用保证金的方式来获得杠杆交易的。从目前还是上所了解的情况来看，大部分的投资者所采用的都是1到10倍的杠杆，但是也不乏100倍永续合约交易所平台的存在。

从目前市场上提供永续合约交易的数字货币平台来看，大部分上一定规模的合约交易平台都能够做到100倍的杠杆，其中有OKEx、火币网、币安网及58coin数字货币交易所等等。当然，这并不意味着投资者就可以随意挑选一个交易所平台从事永续合约交易了，因为还必须考虑交易风险的存在、平台安全防护水平的高低等诸多因素。总的来说，投资者在挑选永续合约交易所平台时也需要特别的谨慎，不能单纯以杠杆倍数的高低作为挑选的标准。

2、合约杠杆是不是越高越好呢？

在很多合约交易投资者的理念当中，往往会偏执的认为杠杆的倍数越高就越能赚钱。实际上真的是这样的情况吗？从事数字货币合约交易必须追求高杠杆吗？在这里我们必须要纠正很多投资者的错误观点。

市场上的100倍永续合约交易所平台非常多，目前最少的数量都在上百家左右，但是这并不意味着使用这些交易所平台的投资者就一定要满比例操作。为什么会这样说呢？因为杠杆是一个双刃剑，如果能够合理的使用杠杆，确实能够比较高的投资收益。但是如果操作不当或遇到系统性风险，100倍的杠杆足以摧毁市场上绝大部分的合约投资者。

自CFTC授予DCO并在12月提供数字资产期货交易以来，ErisX已将其产品扩展到ETH。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX已通知其成员和参与者，它将开始在美国提供以太期货的交易。

根据5月11日公司博客上的一篇文章，ErisX说，个人和机构投资者将能够获得基于以太坊（ETH）-USD的每月和每季度到期的期货合约。

加密交易所将在其现有基础设施上引入由商品期货交易委员会（CFTC）监管的标准化期货合约。ErisX表示，运行在ETH上的矿工，投机者，对冲者和企业将受益于额外的“投资者，投机者，中介，对冲者，矿工/验证者和商业用户”以及“更健壮，流动性和弹性更大的市场”。

ErisX的附加产品已经投入使用了一段时间。加密交易所于2019年7月从CFTC获得了其衍生产品清算组织许可证，从而允许在其衍生产品市场上交易数字资产期货合约。ErisX 于12月开始提供数字货币产品（如比特币（BTC））的期货交易。

法国巴黎银行证券部已与数字资产合作开发使用基于DAML-一些实时交易和结算的应用智能的合同，该公司宣布 9月15日。

新的DAML驱动的应用程序将把法国巴黎证券服务与主要的全球证券交易所连接起来，例如澳大利亚证券交易所（ASX）和香港交易所（HKEX）。

这些应用程序将为亚太地区的市场参与者提供对ASX和香港交易所即将推出的基于区块链的交易和结算平台的实时访问。法国巴黎银行将特别连接到澳交所的以区块链为动力的股票交易平台，该平台称为票据交换所电子子登记系统或CHESS。

该公告指出，除了连接各种基于区块链的平台外，新的DAML应用还将面向尚未集成分布式账本技术的市场中的客户使用。

其中一个应用程序包含用于公司行动的智能选举服务。该应用程序将于2021年面世，旨在提供对所有公司行动链数据的即时访问，例如股息再投资或购买要约决策。有望减少处理时间并提高运营效率，并使投资者能够根据最相关的市场数据做出决策。

DAML 于2016年4月推出，代表数字资产建模语言，代表一种表达性语言，旨在供金融机构通过DLT和智能合约建模和执行协议。

澳大利亚证券交易所和香港交易所均已成为数字资产的合作伙伴。在2019年，澳大利亚证券交易所（ASX）和数字资产（Digital Asset）签署了一份谅解备忘录，指出该证券交易所将支持DAML作为其CHESS区块链注册表的一部分。据报道，ASX的CHESS系统将于2021年问世。

2018年10月，香港交易所与Digital Asset合作加快交易后流程并降低结算风险。

DAML智能合约语言正在全球主要的区块链计划中实现更多实施。9月14日，中国的国家区块链项目“区块链服务网络” 宣布了DAML支持，以在其平台上开发去中心化应用程序。9月初，新加坡主要的投资控股公司新加坡交易所发行了首只由DAML支持的数字债券。

总部位于新加坡的达美交易所（DeltaExchange）宣布推行比特币（BTC）/系绳（USDT）期货合约，容许用户从美国东部时间4月14日上午9:00开始使用USDT抵押品进行BTC期货交易。

据该公司称，在担心经济衰退的状况下，该行业对稳定数字货币的需求激增。

DeltaExchange首席执行官PankajBalani在接受Cointelegraph采访时说，在过去的三个月中，该交易所看到了USDT结算的BTC合约的需求增加，并指出“黑色星期四”是需求增加的主要催化剂：

“黑色星期四后的市场变得更加规避风险，我们已经看见交易者选择持有USDT而不是BTC的偏好发生了变化。

当市场对中短期内的价格走势不抱有信心时，这变得越来越重要。从需求和市场状况来讲，我们觉得现在是时候提供这些USDT结算的合约了。”

鉴于缺乏需求，该交易所此前已停止结算BTC期货交易，但Balani表示，过去15个月状况发生了“很大变化”，并补充说：

“在现货市场上，我们看见USDT从2017年年中开始成为主导货币对。我们看见衍生品市场也发生了相同的格局。”

BTC/USDT与BTC/USD之间的交易量

随着这一消息的推行，Balani预估BTC/USDT的交易量将超出BTC/USD的交易量，是因为大量交易者正从传统市场偏向加密货币衍生品市场。

展望未来，Balani告诉Cointelegraph，鉴于机构用户的需求，该交易所已经在努力提供以USDT结算的季度期货。

比特币合约交割时间汇总是怎么样的？大家可能对比特币合约交割时间汇总不是很了解，目前的比特币期货市值早就已经达到1702.43亿元，流通量更是达到1,827万。根据数据的显示比特币的期货就是因为做空做多，所以操作也比较便捷，得到大家的欢迎，但是对于投资的新手来说，可能会比较关注于比特币合约交割时间汇总，因为如果没有掌握这一些，在投资的过程中会有一定的难度，比特币期货和其他的交易所并不相同，不是24个小时全部都可以交易，必须要掌握交割的时间。

1、比特币合约交割时间汇总

交割的时间和比特币交易所的规定有一定关系，每一个不同的交易所在交割方面会有一定的区别，一般的情况下都是按照一个星期、一个季度或者是一年来计算，简单来说，如果我们选择的是一周交割，从交易日开始到星期五就会完成交割，如果是第2个星期交割就是等到第2个星期五，如果是一个季度的话，就是一个月份的最后一个星期五，总之一般不会和交割日重合，所以这是我们在选择投资比特币合约时必须要了解。

2、数字货币的期货合约内容规定

许多人对于比特币合约交割时间汇总可能并不是很了解，每一个合约所代表的，其实就是一定数量的比特币，比如说OKEx的每一张比特币合约所代表的也就是100美元的比特币，莱特币合约所代表的也就是10美元的莱特币，而目前的合约主要也分成了两种，一种就是看多合约，一种就是看空合约，每一个合约都会有交割的日子。例如OKEx所提供的交易日就比较明确，分别为星期五的下午4点，还有每个季度末的下午4点。投资者完全可以通过期货合约的方式来有效锁定比特币的成本收益，这就能够达到对冲价格风险的效果。

比特币合约交割时间汇总就是如上所示，当我们在选择投资的时候，需要了解各个环节都不可以忽视，因为在时间方面会有所区别，每一个不一样的交易所在交割方面都会不同，如果我们所选择的是OKEx合约交割的时间一般都是每个星期五的下午4点又或者是每个季度末的下午4点，因此对于新手投资者来说，还是应该仔细的了解这些内容，如此在投资的过程中才可以带来更好的优势，能够有效避免投资的风险。

根据近来的网络数据统计，受监管的美国加密衍生品交易所对比特币期权的需求已经枯竭。据报导，芝加哥商品交易所（CME）本星期二仅成功交易了三份比特币期权合约，总金额为15比特币（大约8万美元）。

根据加密衍生品公司SkewMarkets的数据，这也是芝商所史上最低的每日比特币期权交易量，之前的纪录低点是1月24日的12.5万美元。

CME 的比特币期权商品于1月13日上架，当日成交量220万美元，远超其竞争对手洲际交易所的 Bakkt 平台，该平台自12月9日开放至今的成交量约为100万美元。1月17日，CME 的成交量升至540万美元的历史新高，但此后一直以来下降。截至本本周二，其成交量已比3月9日的210万美元下降了96%。

另一方面，自2月27日至今 Bakkt 交易所一直以来都没有期权交易活动。

Bakkt 在12月9日发布了其商品，并在1月8日超过了52.8万美元的记录。不过伴随着 CME 在1月中旬发布比特币期权商品，Bakkt 交易所的比特币期权交易量日渐衰退。

资产波动性加重一般会加重对期权等对冲工具的需求，但是受监管的美国交易所的比特币衍生品情况正好相反：伴随着价格波动性的飙升，成交量实际上急剧下降。比特币期权交易量下降也许是因为机构交易者在过去的七天的大量股市抛售中增加保证金将比特币视作流动性来源而引发的。

数字投资管理公司 Wave Financial 的主管 Tom Lombardi 表示，“上周市场大跌，机构投资者出售了许多风险资产，包括比特币。CME 是一个受监管的平台，专门为寻求比特币投资的传统投资管理人员而设计，因此因为客户转向现金交易，所以成交量有所下降。”

对于一些想从事数字货币合约产品的朋友来说，okex永续合约过夜费就成为他们比较关注的成本。很多人都想搞清楚okex永续合约过夜费到底是多少，之后才敢决定是不是参与永续合约交易？或者是不是选择使用okex数字交易所作为主要交易平台。因为okex数字货币交易所主打的就是合约交易，所以确实有必要对okex永续合约过夜费做一个比较明确的介绍，这对于整个细分行业都将会有比较好的指导意义。

okex永续合约过夜费是多少？挑选交易所平台时费用最重要吗？

1、okex永续合约过夜费是多少？Okex数字货币交易所是一家主打合约交易的数字货币交易平台，通过几年时间的发展在市场上拥有了数以百万计的用户，涵盖了全球大多数国家及地区。随着参与交易的用户数量和金额的不断变化，okex永续合约过夜费也是处于不断调整当中的。根据目前所了解的情况来看，最近一次费用调整时间为2019年6月21日，调整的范围涉及了okex数字货币交易所平台上的所有客户。那么调整后的okex永续合约过夜费用是多少呢？按照平台最新的规则显示，平台在一天内会进行三次费用收取，一次为早上4时，一次为中午12时，一次为晚上8时。具体的费率则根据会员等级的不同存在一定的差异，吃单费用在0.05%到0.075%之间，挂单费用则从-0.03%到0.02%之间。按照这个新规则来计算，如果某一个用户等级超过了最基础的LV1级别，其在okex数字货币交易所平台上挂单过夜是没有费用的，而吃单则要支付交易金额的0.05%到0.055%之间的费用。2、挑选交易所平台时费用最重要吗？很多刚接触数字货币的玩家，对于交易所平台并不了解，他们在挑选交易所平台是往往只看重平台费用的高低。如今的数字货币市场上有超过500家之多的数字货币交易所平台，有一些费用非常低甚至不收取费用，挑选这样的平台靠谱吗？很多人在了解了okex永续合约过夜费之后，往往会特别吃惊，因为计算下来完成一笔交易所耗费的费用如此之高。事实上作为目前市场上比较主流的数字货币交易所平台，它们都是会收取一定的费用的：一方面是运营成本及盈利的需要；另外一方面只有有了比较稳定的收益，才能够在平台安全性及功能方面做好。对于数字货币玩家来说，挑选平台时一定不要堕入价格最低的误区。

黄金是受传统投资者欢迎的资产，而新生代投资者则看到了比特币的价值，而加密货币交易所BTSE成为第一家用衍生品合约直接连接两者的交易所。

BTSE称，这将使衍生品交易者能够推测比特币相对于黄金的表现，并预测有需求的资产的未来发展。

BTSE的首席执行官Jonathan Leong对此评论称：比特币正在发展成为一个成熟的价值存储媒介。黄金与比特币的表现令机构和散户投资者着迷，因此我们很高兴通过推出以BTC定价的黄金指数，帮助交易者基于这两种资产的表现直接交易和投资。”

据BTSE介绍，该交易所的黄金指数价格来源于泰达金（XAU?）。

泰达金是BTSE在去年1月推出的，因为稳定币发行商看到了人们对另类资产的需求越来越大。XAUT可以以低成本自由获取少量黄金的所有权，并已在以太坊和Tron区块链上发行。

泰达金将与比特币、Ethereum、Litecoin和Monero的其他期货合约一起上线。

据该交易所介绍，交易者不仅可以投资于黄金期货，还可以对冲通胀。

“随着越来越多的机构投资者、央行和高净值个人认识到比特币抗通胀、利润最大化方面的潜力，关于黄金还是比特币是更可靠的价值存储的争论正在升温。”BTSE指出。

除了加密产品交易，BTSE还将业务拓展到其他领域，并在今年早些时候推出了加密金融借记卡。

加密货币市场衍生品主要包括杠杆交易、期货合约、期权合约和杠杆代币。其中，永续合约是加密货币市场的一种创新型期货合约，并迅速发展成当前主流衍生品。

永续合约简介

永续合约和交割合约都属于期货合约，与交割合约不同的是，永续合约并没有到期日或交割日，交易者可以根据实际需求进行长期持有，以图获得更高的收益。

BitMEX 是第一个上线永续合约的加密货币交易所。当时，加密货币市场的衍生品还非常少，BitMEX 推出的永续合约很好地满足了市场需求，并迅速在加密货币市场发展起来。目前，币安、火币和OKEx等主流交易所都已上线永续合约，交易品种也从 BTC、ETH 扩展到其他加密货币。

由于交易者的预期和溢价的影响，期货合约的价格和现货价格之间会存在价差。一般来讲，距离合约的交割日越远，交易者的预期就越不确定，期货合约的价格和现货价格之间的价差就会越大。永续合约不设置交割日期，可以理解成永续合约的交割日无限远，这意味着永续合约的价格没有锚定，可能会严重偏离现货价格。为了确保永续合约的价格和现货价格之间的长期趋同，不会偏离现货价格太多，永续合约中引入了一些特殊机制。

资金费率

资金费率是指永续合约市场中所有多头和空头之间的资金结算，每隔一段时间进行一次结算。资金费率决定了付款方和收款方：如果永续合约的价格明显高于现货价格，那么资金费率为正，多头需要支付资金给空头；反之，如果永续合约的价格明显低于现货价格，那么资金费率为负，空头支付资金给多头。并且，价格偏离的程度越高，资金费率就会越高。

资金费率可以平衡多头和空头对永续合约的需求。例如，当永续合约的价格高于现货价格时，资金费率为正，多头需要向空头支付费用，导致多头对永续合约的需求降低而空头的需求升高，这会抑制买入、鼓励卖出，从而使永续合约的价格降低，趋向于现货价格。反之则相反。

标记价格

标记价格是根据现货指数价格、资金费率和时间间隔等因素计算出来的，其中现货指数价格一般是通过对主流交易所的现货价格进行加权平均得到的。永续合约的未实现盈亏、强制平仓的判断等都是根据标记价格（而不是永续和约的价格）来计算的。采用标记价格可以避免永续合约价格的剧烈波动导致强制平仓。

永续合约的特点

永续合约能在加密货币市场获得成功与其自身特点密切相关。

第一，永续合约没有交割日，不需要交易者进行移仓、管理仓位和重建头寸等操作。加密货币市场的交易者绝大多数都不是合格投资者，他们不具备必要的金融知识和交易经验。永续合约的这一特点恰好能迎合加密货币市场上交易者对简化交易难度的需求，从而获得交易者的青睐。

第二，交易者可以利用永续合约的资金费率进行套利。交易者可以在永续合约市场建一个头寸，同时在现货市场上建一个抵消头寸。这样，资产自身的价格波动不会对交易者的总资产造成影响，但是交易者可以获得资金费率金。当然，如果交易者对市场的走势判断失误，也可能会损失资金费率金。同时，交易者还要考虑价格波动造成强制平仓的风险。

第三，作恶者难以操纵永续合约市场。永续合约的盈亏和强制平仓都是根据标记价格计算的，作恶者如果想恶意操纵永续合约市场，就需要先影响主流交易所的现货价格。

第四，使用杠杆。像其他衍生品一样，永续合约也给交易者提供杠杆。通过杠杆，交易者可以用很小的资金获得更大的仓位。同时，很多交易所的永续合约在开仓之后可以调节杠杆倍数，也就是交易者可以调整强制平仓的价格，这对交易者更加友好。

第五，主流的交易所都为永续合约提供风险准备金。如果交易者的永续合约被强制平仓，交易所就会启动清算引擎接管交易者账户上剩余的仓位，并使用风险准备金来进行反向平仓。这是一个非常容易被交易者忽视的优势。风险准备金的存在相当于交易所在强制平仓的价格向交易者提供了无限流动性，这个特点在传统金融的期货合约市场是不存在的。如果交易所的风险准备金不够接管被强平用户的剩余持仓，交易所将会按照规则对获利方进行自动平仓。

图 1：OKEx的BTC风险准备金

永续合约的问题

第一，永续合约中引入资金费率可以在很大程度上避免永续合约的价格偏离现货价格。但是，如果交易者对市场的走势判断错误，那么交易者需要向对手方支付资金费率金。由于永续合约每隔几个小时就会进行一次结算，支付的资金费率金累计起来会是一笔很大的损失。

第二，永续合约中引入标记价格可以避免永续合约市场被恶意操纵导致强制平仓的问题。作恶者不能操纵现货价格，但他们可以影响永续合约的价格来获得资金费率金，特别是对于交易量不大的交易所。

第三，最初的永续合约的交易品种主要是 BTC 和 ETH，它们的交易量比较大，流动性也比较好。但是后来很多交易所上线了其他加密货币的永续合约。这些加密货币的流动性不足造成价格波动更大，资金费率更高，更容易造成交易者的损失。

第四，交易者可以在永续合约中选择倍数很高的杠杆。加密货币市场的波动非常大，再加上高杠杆，交易者的风险敞口会非常大。随着市场的波动，一旦交易者的保证金低于阈值，系统就会进行强制平仓，交易者将失去合约保证金。

永续合约的发展

随着加密货币市场的发展，永续合约也在不断改进和完善。首先，主流交易所对永续合约交易者的保护在增强。针对每个交易品种，交易所都有风险准备金，并且风险准备金的累计数量在不断增加。同时，通过对价格和头寸的实时监控，减少市场被恶意操纵的情况。此外，交易所还推出了很多创新功能和交易方式，例如锁仓担保资产、实时结算、更智能的止盈和止损等。这些功能可以让交易者更快地提取盈利资金，提高交易者的资金使用效率和用户体验。目前，很多交易所上线了币本位合约和 USDT 本位合约。

币本位合约也称为反向合约，是加密货币市场的一种创新。币本位合约使用美元等法币进行计价，交易者使用对应的加密货币作为保证金来进行交易，最终也按对应的加密货币进行结算。例如，交易者参与 BTC 的币本位合约，那么交易者要先持有一定数量的 BTC 作为保证金，其最终收益也按 BTC 来计算。由于币本位合约使用对应的加密货币作为保证金，而加密货币的价值会发生波动，因此交易者在计算币本位合约的价值或盈亏时不够直观，每次开仓都需要重新计算保证金和合约的价值。币本位合约的盈亏曲线是非线性的，会进一步放大交易者的盈利或损失。

USDT 本位合约也成为正向合约。USDT 本位合约比币本位合约更加直观，其保证金和结算币种都使用 USDT。参与 USDT 本位合约的交易者不需要持有不同种类的加密货币，只持有 USDT 就可以参与所有交易品种的 USDT 本位合约。同时，USDT 本位合约的保证金的价值不会发生变化，其盈亏曲线是线性的，交易者能够清楚地计算合约的价值和盈亏。

思考和总结

传统金融市场上的衍生品如期货、期权和掉期互换等经过几百年的发展已经非常成熟，监管部门对这些衍生品有完善的监管框架和要求。加密货币市场上的衍生品最初是借鉴传统金融市场上的衍生品，但永续合约是加密货币市场的一种创新。为什么传统金融市场没有永续合约这种衍生品？最可能的原因是传统金融市场的衍生品是实现风险管理和对冲的工具，而永续合约这种衍生品不符合监管要求，风险较高。

传统金融市场对参与衍生品交易的合格投资者有严格的限定，不会允许非合格投资者参与高杠杆、高风险的投资。而加密货币市场还处于早期阶段，对交易者没有这么严格的限定。永续合约很好地契合了加密货币市场上交易者的特点和需求，取得了巨大成功。

加密货币的价格波动比较大，使用衍生品会进一步放大波动，再加上很多加密货币市场的参与者不理性的使用过高杠杆，他们很容易遭到大幅亏损。加密货币交易所需要正视这个问题，引导这些参与者控制仓位和管理风险敞口。监管机构需要制定和落实监管政策，使加密货币市场的衍生品更加规范和完善。例如，美国监管机构去年对 BitMEX 采取的一系列监管行动。

CME 和 Bakkt 等传统合规机构也开始参与加密货币的衍生品市场，推出了合规的比特币期货和期权产品，大奖章基金等机构也开始参与加密货币衍生品的交易。这些都意味着加密货币的衍生品市场会继续向前发展，但永续合约在可以预见的时间内不会出现在合规交易机构。