个股期权和股指期权的区别精品14篇

什么是股指期权呢？股指期权英语为：stockindexoption。亦作：指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。什么又是个股期权？个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。那股指期权与个股期权又有什么相同和不同呢？下面是小编就这个问题整理的一些资料。

开户门槛或高于期指

据了解，投资者期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立，个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。这一资金门槛高于股指期货。中金所规定，个人投资者申请开设股指期货交易账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。

其实个股期权与股指期货交易相似，期权交易属于衍生品交易，风险高于现货，因此管理层将实行较为严格的“合格投资人管理制度”，对拟参与个股期权交易的投资者设置门槛。

两者有着密切的联系

因为归根到底两类产品都是从股票现货衍生出来的金融期权产品，其合约条款也有许多类似的地方。

全球最早出现的股票期权是芝加哥期权交易所推出的个股期权的买权。但近十几年来，多数交易所都是先推出股指期权，然后推出个股期权产品。从海外市场发展经验来看，新兴市场发展金融衍生产品通常都是从股指类衍生产品开始。最明显的例子就是韩国交易所的KOSPl200期权和台湾期货交易所的台指期权。

先推出股指期权再推出个股期权

三是标的选择的差异。股指期权标的指数的范围比较大，既有投资性指数也有标尺性指数，既有成份指数，也有综合指数。一般说来，股指期权标的指数首先要有足够的市场认同程度。市场认同程度越高，交易者越熟悉，该指数期权产品成功概率越大。其次要求标的指数具有一定的市场覆盖率，一般要超过市场总市值的50%。

二是从两种期权所对冲的风险的性质来说，股指期权对冲的是股票市场(以标的指数的市场覆盖率而定)的系统风险；个股期权对冲的则是单只股票的总体风险，包括系统风险和与个股相关的非系统风险。因此，从交易者风险管理的角度看，对股指期权的需求要多于个股期权。

一是股指期权一般是欧式期权、现金交割，而个股期权一般是美式期权、现货交割。股指期权与个股期权相比较，其结算交割要简单得多，相对风险较小，引起的市场波动也小。

近期是股指期数陆续出现的时间。中金所将于近期推出股指期权，近期将推出股指期权产品，包括沪深300股指期权、上证50股指期权、中证500股指期权等3只产品。股指期权是什么？股指期权上市是什么意思？

股指期权简而言之是以股票指数为行权品种的期权合约。要立交期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，因此，期权交易是一种权利交易。

股指期权介绍

沪深300股指期货：2010年4月16日，沪深300股指期货在中国金融期货交易所成功上市，3年来运行平稳，交易量已经居2012年全球股指期货的第5位，为此后的沪深300股指期权打下坚实的基础。沪深300股指期权合约草案和相应规则经过多次修订完善。中金所在2012年4月就启动了交易所内部股指期权仿真交易，同年8月向20家会员放开了沪深300股指期权仿真交易。中金所在今年3月末将沪深300股指期权业务测试范围扩大到全部会员单位。这标志着股指期权向全市场仿真交易更近了一步。

新闻链接：中金所将于近期推出股指期权

股指期权与ETF期权有什么关系?相同标的指数的ETF期权与指数期权的合约条款虽然存在差异，但它们的基本功能是类似的，可以看做是功能相同的产品。下面小编就来告诉的家他们之间有什么关系。

股指期权的含义

股指期权 英语为：stock index option。亦作：指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。

期权与ETF期权的关系

在很大程度上可以相互替代。尤其是ETF期权的合约规模相对要小，更适合交投活跃的中小规模投资者。因此，ETF期权的发展在一定程度上能够代替相应指数期权的发展。

美国市场中，ETF期权的发展要远好于指数期权的发展。芝加哥期权交易所于1994年推出Nasdaq 100指数期权，2001年推出QQQ期权。QQQ期权从上市开始，交易量就迅速超过了Nasdaq100指数期权，2011年的交易量约为Nasdaq 100指数期权的12倍。IWM期权上市的时间也远晚于Russell 2000指数期权，上市初期，两者的交易量相差无几，但IWM期权的发展速度却远远超过Russell 2000指数期权。2011年，IWM期权的交易量约为Russell 2000指数期权的8倍。SPY期权是推出时间相对最晚的期权，也是交易最为活跃的ETF期权。SPY期权交易量增长速度要高于S&P 500指数期权。2011年，SPY期权是美国期权市场中成交最为活跃的合约，成交量高达7.29亿手，是标准普尔500指数期权成交量的4倍多。

美国ETF期权市场的发展之所以超过指数期权，除了上节分析的原因之外，也有指数授权的原因。由于授权限制，不是所有交易所都能够上市交易股指期权，只有获得指数授权的交易所才能上市交易指数的衍生品。例如，2011年，芝加哥期权交易所等9家交易所均有跟踪S&P 500指数的ETF期权—SPY期权上市交易。其中，费城交易所的成交量最大，占美国市场SPY成交总量的23.52%，其次是芝加哥期权交易所，为20.03%;波士顿交易所成交份额最小，为2.10%。而S&P 500指数期权仅在芝加哥期权交易所上市交易成交量为1.76亿手。

美国之外的其他市场中，ETF期权的发展则要远弱于相应的指数的期权。主要有两方面原因:一个原因是美国股票市场无论上市公司规模还是交易规模都是全球一枝独秀，由此建立了一个强大的ETF现货市场。除美国之外，其他ETF市场目前的发展现状还不足以能够支撑ETF期权市场的发展。另一个原因是美国股票期权市场是全球期权发展最好的市场，各方面均超过其他股票期权市场。

ETF期权与股指期权都是属于指数类期权范畴。在一定程度上，两者可以相互替代。与股指期权相比，ETF期权的合约乘数较小，相应合约规模要小得多，市场资金进入门槛低。此外，ETF期权上市的基础前提条件更为严格，因此普及程度远不及股指期权。ETF期权在美国市场一枝独秀.而股指期权则在成熟市场和大部分新兴市场都得到广泛运用。

股指期权与ETF期权有什么关系相关

ETF期权的含义

ETF期权指是一种在未来某特定时间以特定价格买入或卖出的交易型开放式指数基金的权利和合约。在全球交易所上市型衍生品市场中，新世纪以来发展最为迅速的非ETF期权莫属。截至2012年，诞生不足15年的ETF期权在场内股权类衍生品中的交易比重已超过10%。

股指期权的功能是什么?在个股期权中，股指期权的功能很多，主要有五个方面：可作为区域性或全球股票市场指数产品的结合;可参与大盘的涨跌;可搭配股指期货或ETF，用来投资或对冲;可复制大盘的报酬形态;可用来作为证券组合保险。

④可复制大盘的报酬形态

可以藉由买入指数看涨期权、卖出指数看跌期权，复制买入大盘指数;或者是卖出指数看涨期权，买入指数看跌期权来复制卖空大盘指数。

②可搭配股指期货或ETF，用来投资或对冲

股票期权可以和现股搭配操作形成不同的投资策略。指数期权虽然目标指数不交易，但是其对应的指数期货或ETF一般会有交易，因此可以将指数期货与指数期权互相搭配，形成对整个市场不同预期下的不同策略。

⑤可用来作为证券组合保险

股指期权可作为共同基金或退休基金等机构投资人用来作为证券组合保险。也就是说，共同基金或退休基金因为保有与市场证券组合很接近的股票部位，为了防止股价下跌对基金造成损失，一般可预先买入指数看跌期权来规避风险。投资者可以学习股指期货的知识。

①可作为区域性或全球股票市场指数产品的结合

许多结构型商品，其报酬和股票市场指数有关，这些产品可以视为是一种结合股指期权的商品。譬如怡富曾推出日本保本基金。收益与日经指数连动，可视为基金再加上日经股指期权。又譬如台湾地区茂硅公司曾发行过的指数连动型债券，可视为纯公司债券和台股股指看涨期权的结合。另外，德国的标准人寿公司曾推出一种与权益有关的保单，该保单除了保证保险期满付给保险人预先约定金额的给付外，如果德国股指(DAX 30)上涨，那么保险人还可以得到DAX 30股票上涨的收益，此保单可视为单纯保单加上德国股指看涨期权的结合。

③可参与大盘的涨跌

如果预期未来市场大盘会上涨，那么可以买入股指期权的看涨期权;反之，如果预期未来大盘会下跌，可以买入股指期权的看跌期权。因此，对于一些总体性信息如政治、通货膨胀、外汇升贬值、利率调升等对整个股票市场有影响的讯息，均可借由买卖指数看涨期权、看跌期权来获利或对冲，不仅交易迅速且交易成本低。

股指期权有什么样的功能?在个股期权中，股指期权的功能很多，主要有五个方面：可作为区域性或全球股票市场指数产品的结合;可参与大盘的涨跌;可搭配股指期货或ETF，用来投资或对冲;可复制大盘的报酬形态;可用来作为证券组合保险。首先小编带大家看看什么是股指期权：

股指期权 英语为：stock index option。亦作：指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。

下面具体阐述股指期权的功能：

股指期权的功能④可复制大盘的报酬形态

可以藉由买入指数看涨期权、卖出指数看跌期权，复制买入大盘指数;或者是卖出指数看涨期权，买入指数看跌期权来复制卖空大盘指数。

股指期权的功能⑤可用来作为证券组合保险

股指期权可作为共同基金或退休基金等机构投资人用来作为证券组合保险。也就是说，共同基金或退休基金因为保有与市场证券组合很接近的股票部位，为了防止股价下跌对基金造成损失，一般可预先买入指数看跌期权来规避风险。投资者可以学习股指期货的知识。

股指期权的功能②可参与大盘的涨跌

如果预期未来市场大盘会上涨，那么可以买入股指期权的看涨期权;反之，如果预期未来大盘会下跌，可以买入股指期权的看跌期权。因此，对于一些总体性信息如政治、通货膨胀、外汇升贬值、利率调升等对整个股票市场有影响的讯息，均可借由买卖指数看涨期权、看跌期权来获利或对冲，不仅交易迅速且交易成本低。

股指期权的功能①可作为区域性或全球股票市场指数产品的结合

许多结构型商品，其报酬和股票市场指数有关，这些产品可以视为是一种结合股指期权的商品。譬如怡富曾推出日本保本基金。收益与日经指数连动，可视为基金再加上日经股指期权。又譬如台湾地区茂硅公司曾发行过的指数连动型债券，可视为纯公司债券和台股股指看涨期权的结合。另外，德国的标准人寿公司曾推出一种与权益有关的保单，该保单除了保证保险期满付给保险人预先约定金额的给付外，如果德国股指(DAX 30)上涨，那么保险人还可以得到DAX 30股票上涨的收益，此保单可视为单纯保单加上德国股指看涨期权的结合。

股指期权的功能③可搭配股指期货或ETF，用来投资或对冲

股票期权可以和现股搭配操作形成不同的投资策略。指数期权虽然目标指数不交易，但是其对应的指数期货或ETF一般会有交易，因此可以将指数期货与指数期权互相搭配，形成对整个市场不同预期下的不同策略。

相信各位股民都非常熟悉股指期货的交易了吧，不过不知道我们经常接触到的股指期权和股指期货这两者之间又有什么不一样呢？其实股指期权就是在股指期货交易中产生的。期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，因此，期权交易是一种权利交易。下面我们来看看具体内容。

不过股指期权和股指期货之间还是有很多不同的地方。虽然股指期权是股指期货交易市场行的一种派生物，但是股票指数期货则是股票投资者用来降低股票投资宏观系统性风险的一种常用的套期手段。股指期权与股指期货在以下两个方面有不同之处，分别体现在：

杠杆效应。股指期权与股指期货的杠杆效应不同，股指期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约;而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。

权利不同。股指期权和股指期货的权利义务是不同的，义隆金融股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数;而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。

事实上，股指期权的存在和发展已经算是有点历史的金融产品了，但是由于在中国的起步比较晚，所以许多投资者对于这种产品都不甚了解。相较于股指期货市场来说，股指期权的知名度等方面都还比较弱，但是其中究竟潜藏着多少赚钱机会，

义隆金融股票指数期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。

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我们都知道，股市交易中常见的在股指期货的基础上可以产生出股指期权，大概内容就是，投资者用一笔期权的费用在期权的卖方那里得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。所以说股指期权主要包括标的资产、行权价格、权利金和到期日这四个基本要素。下面是详细内容。

也就是说股指期权包括的四个基本要素就是标的资产、权利金、行权价格和到期日。那么具体来说，在某一个时间段哭将可以标合约规定的资产；行权价格是期权合约规定的，买方有权在合约所约定的时间买入或者卖出标的资产的特定价格；权利金是期权买方为了获得权利支付给卖方的资金，是期权的价格；到期日是合约规定的最后有效日期。

具体而言，股指期权包括那些基本要素？标的资产是合约规定的在某一确定时间进行交易的资产；权利金是期权买方为了获得权利支付给卖方的资金，是期权的价格；行权价格是期权合约规定的，买方有权在合约所约定的时间买入或者卖出标的资产的特定价格；到期日是合约规定的最后有效日期。

期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。

了解了上面股指期权的基本要素，就希望各位投资者都要谨慎投资股指期权，股指期权作为股市近几年投资热点，其盈利价值非常大。

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股指期权已经成为控制股市以及金融界和保持成本的一种非常重要的工具，控制风险能力是其最大的特点。这就可以看出股指期权在股市的地位。但是因为股指期权交易的各方面主要是方式、方向、标的物的不同，就产生了多种期权交易期权的种类，对期权进行合理的分类，更有利于我们了解期权产品。下面是详细内容。

1、按交割时间划分

首先按照股指期权的交割时间来看可以分为欧式期权和美式期权两种股指期权种类。而美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利，欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。不过我国股指期权与美式不同于欧式虽然相似但是也有很多地方不同。

2、按权利划分

按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。

看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。

看跌期权(PutOptions)：按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。

3、按合约上的标的划分

按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、预期年化利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。

特殊类型

路径相关期权标准欧式期权的最终预期年化预期收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权(path-dependentoption)则是最终预期年化预期收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终预期年化预期收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类：一类是其最终预期年化预期收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关，称为弱路径相关期权；另一类期权的最终预期年化预期收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息，称为强路径相关期权。

强路径相关期权主要有两种：亚式期权和回望期权。亚式期权在到期日的预期年化预期收益依赖于整个期权有效期内原生资产经历的价格的平均值，又因平均值意义不同分为算数平均亚式期权和几何平均亚式期权；回望期权的最终预期年化预期收益则依赖与有效期内原生资产价格的最大（小）值，持有人可以“回望”整个价格演变过程，选取其最大（小）值作为敲定价格。

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股指期权即将上市交易，参与之前需要先办理股指期货开户。简单介绍下股指期权特点是什么：

1.买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用(指权利金)。

2.期权买方取得的权利是在未来的，或在未来一段时间内(指美式期权)，或在未来某一特定日期(指欧式期权)。

3.期权买方在未来的买卖标的物是特定的。

4.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的(指履约价格)。

5.期权买方可以买进标的物(指买进看涨期权的履约)，也可以卖出标的物(指买进看跌期权的履约)。

6.期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

以上内容就是本文关于股指期权特点是什么的简单介绍，想了解更多期权以及期货投资知识，请关注团贷网相关期货知识栏目。

股指期权与个股期权有着密切的联系，因为归根到底两类产品都是从股票现货衍生出来的金融期权产品，其合约条款也有许多类似的地方。全球最早出现的股票期权是芝加哥期权交易所推出的个股期权的买权。但近十几年来，多数交易所都是先推出股指期权，然后推出个股期权产品。从海外市场发展经验来看，新兴市场发展金融衍生产品通常都是从股指类衍生产品开始。最明显的例子就是韩国交易所的KOSPl200期权和台湾期货交易所的台指期权。

我国交易所在开发权益类期权产品时，也应先推出股指期权，在适当时候再推出个股期权，主要原因在于：

一是股指期权一般是欧式期权、现金交割，而个股期权一般是美式期权、现货交割。股指期权与个股期权相比较，其结算交割要简单得多，相对风险较小，引起的市场波动也小。

二是从两种期权所对冲的风险的性质来说，股指期权对冲的是股票市场(以标的指数的市场覆盖率而定)的系统风险；个股期权对冲的则是单只股票的总体风险，包括系统风险和与个股相关的非系统风险。因此，从交易者风险管理的角度看，对股指期权的需求要多于个股期权。

三是标的选择的差异。股指期权标的指数的范围比较大，既有投资性指数也有标尺性指数，既有成份指数，也有综合指数。一般说来，股指期权标的指数首先要有足够的市场认同程度。市场认同程度越高，交易者越熟悉，该指数期权产品成功概率越大。其次要求标的指数具有一定的市场覆盖率，一般要超过市场总市值的50%。

个股期权标的股票一般都是蓝筹股，选取原则主要有：标的股票必须为已在证券交易所正式上市交易的股票，一般是本国的股票；标的股票须有足够的流动性以及不可操纵性，如足够的股东人数、足够的流通股数(上市股份中至少占某一比例或某一数量的股份并不被少数股东所控制且能自由在市场上流通交易)，成交量、成交金额或已发行的股份需有足够的数量或市值、股价应高于某一价格等等。

纵观股市交易，自股指期货上市以来，股市的发展非常平稳，投资者利用股指期权规避风险，使得股指期货有了一定的规模和影响。不过如果从资本市场发展看现在仅有的股指期货已经不能满足股市的发展了，为完善股票市场风险管理体系，进一步满足市场对避险工具的需求，更好服务于资本市场的发展，应适时启动期权市场，上市股指期权。

由此可见，期权也已经成为股市非常重要的一大部分了，现在我们先来看看股指期权的发展历史，股指期权交易是几千年前就有的，不过自芝加哥期权交易所推出了第一个场内交易的期权产品，掀开了期权市场快速发展的序幕，期权随后从美国市场逐步扩展到其它成熟市场和新兴市场。现在股指期权已经有了自己相当完善的一套组织了。

（一）场内期权市场的建立掀开了市场快速发展的序幕

1973年4月，CBOE上市股票买权合约，标志着场内金融期权市场的诞生。1974年，美国全国性期权清算机构——期权清算公司（OCC）成立。1975年，美国证券交易所和费城证券交易所上市了股票期权；1976年，太平洋证券交易所也开始上市股票期权。这时，所有交易所交易的股票期权还都是买权。

在期权市场，仅有买权，或者仅有卖权，市场都是不完整的，很大程度上抑制了期权的运用。1977年6月，股票卖权也开始在CBOE交易，投资者对卖权接受之快超出了预期。随后，美国其它交易所也纷纷推出卖权合约。至此完整意义的场内期权市场才真正建立起来，市场开始进入新的发展阶段。

（二）期权是一个历史悠久的风险管理工具

期权是人类最古老的管理风险工具之一。期权的雏形最早出现在《圣经》中。实物期权最早发生在公元前580年，古希腊的哲学家、数学家和天文学家泰勒斯通过购买橄榄油榨机使用的期权来对冲未来使用权价格上涨的风险。历史上，罗马人和腓尼基人在航运中也运用类似期权的合约来管理风险。

现代期权是在1792年纽约证券交易所成立后发展起来的，几乎与股票同时开始交易。当时还不存在期权交易的中心市场，期权交易都在场外进行。开始交易的主要是股票的买入期权（calloption，简称买权），卖出期权（putoption，简称卖权）相对较少。市场依靠那些为买家或者卖家寻找交易对手的经纪商运行，每一笔交易的谈判都相当复杂。在这样松散的市场中，逐渐形成了期权经纪商协会。到上世纪二十年代，美国股票期权市场已经得到了一定程度的发展，但也曾出现了一些风险事件。总体看，场外期权一直不是市场的主流产品，直至场内金融期权市场的建立。

（三）期权已成为市场普遍应用的风险管理工具

目前，无论是成熟市场还是新兴市场，期权已被各类机构投资者广泛用来进行风险管理、资产配置和产品创新。例如，美国期权业协会（OIC）2010年对美国投资顾问使用期权的情况进行了调查，在来自美国本土的607个投资顾问中：

（1）投资顾问已经广泛而深入地应用期权。买入买权是最为常见的交易方式，大多数投资顾问计划利用期权对冲头寸或者在未来以特定价格在特定时间为客户的投资组合增加股票头寸。

（2）期权已成为了投资主流产品。2010年，48%的投资顾问利用期权管理其客户资产。

（3）使用期权的投资顾问明显更为成功。管理资产规模超过1000万美元的投资顾问中，85%使用期权；管理资产规模低于1000万美元的投资顾问中，只有38%使用期权。

（四）股指期权的推出使期权在全球得到了普及和快速发展

CBOE场内金融期权市场的建立，以及股指期权的成功运行，扫清了美国期权市场发展的障碍，也为全球其它市场发展期权提供了经验借鉴。在美国期权市场成功运行的示范效应下，期权交易逐步遍及全球成熟市场和主要的新兴市场。

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很多热衷于投资股指期货的投资者都比较关心股指期权的价格，那么不知道大家知道不知道影响股指期货价格的因素有哪些呢，下面我们就来分析一下影响股指期货价格的这些因素吧，这里面有主观因素也有客观因素。

其实，影响股指期权的因素非常多，而且要看标的股指期权中的性质。这是因为股指期权主要是规定未来一定时期按约定指数点位执行买卖行为的权利交易，其将权利与义务分别定价的特性使得股指期权定价较之股指期货更为复杂。所以我们可以知道影响股指期权的主要因素有以下几大方面。

1、到期日时间长短：同股指期货合约相类似，股指期权合约还受到期时间长短因素的影响。通常情况下，在相同执行价格标的下，到期日时间越远，股指期权合约的时间价值越大，其价格也会相应高于短期内即将到期的合约。

2、标的股指水平与约定执行股指水平：股指期权即以指数为标的资产，指数高低点位的变动自然对期权价格有所影响。看涨股指期权价格通常会伴随着标的股指的上行而上涨，而看跌股指期权价格通常会与标的股指反向运动。

3、无风险预期年化利率水平：预期年化利率对期权价格的实际影响较复杂，但通常在绝大多数定价模型中较高的预期年化利率水平意味着较高的期权权利金，较低的预期年化利率水平则意味着权利金相应较低。

4、标的股指的波动情况：标的股指波动愈剧烈，其价格上下运动的空间亦愈大，意味着潜在向上或向下运动的预期年化预期收益越大，期权购买者倾向于支付更高的权利金来购买这一潜在预期年化预期收益的机会，而期权出售者则要价更高以补偿自身潜在风险。因此，股指期权的价格会伴随标的股指波动的增加而有正向的变动。

5、标的股指股息预期年化预期收益率：由于看涨期权持有者在标的资产宣布除息并执行除息期间，是得不到现金股息的，而标的资产却会因为除息而减值。因此，通常意义上，标的资产的股息预期年化预期收益越高，看涨期权价格相应越低。

此外，股指期权合约价格同标的股指的运动紧密关联。因此，影响股价指数的因素亦同样会引起股指期权合约价格的变动，这些因素还包括：

1、宏观经济政策变化：包括预期年化利率调整、财政政策松紧、汇率调整等。

2、宏观经济运行状况：包括一些反映经济运行状况的经济数据，比如GDP、PMI指数、通货膨胀率等。

3、国际金融市场情况：例如道琼斯工业指数价格的变动、国际原油期货市场价格的变动等。

4、与标的指数成份股相关的各种信息：例如权重较大的成份股上市、增发、分红派息等。

最后，我们也知道在股市交易中很多东西都是无法准确的确定的，比如，市场氛围或是市场动量也会对期权价格产生影响。不过在股市交易活跃的时候，受需求增长影响，股指期权价格往往相应提高。而相反，在股市不景气的时候，由于需求低迷，股指期权价格往往较低。

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期权也称选择权，是一种衍生性证券，持有人有权利在某一段期间内(或某一特定日期)，以约定的价格向卖方买入或卖出一定数量的目标资产。本文讲述etf期权与股指期权的比较。

1.上市条件比较

ETF期权和股指期权上市条件不同。交易所挂牌股指期权时，必须得到标的指数编制机构的授权，而挂牌ETF期权时，则无须任何机构的授权。怎么看股票大盘投资者也可以学习。

2.投资者结构比较

与股指期权相比，ETF期权的合约乘数较小，买方支付的权利金总额和卖方缴纳的保证金也就相应较少。因此，资金规模相对较小的投资者可能更倾向交易ETF期权。

3.对标的资产影响比较

ETF期权通常是美式期权、实物交割，其交易通常会导至标的ETF成交的增加或者交付;而股指期权是欧式期权、现金多割，其交易对标的指数的影响程度没有ETF期权明显。这是ETF期权和股指期权最主要的区别。

4.产品性质比较

股指期权和ETF期权产品特性存在一定差异。首先，标的资产的属性不同。ETF是具体存在于市场中的“有形”证券，而指数只是衡量市场的一种指标。其次，上市标准不同。ETF与股票个股相同，只有符合了一定条件，比如流通市值、流通股份、近期交易量、交易价格、流动性和波动性等达到某一标准，才可以作为期权的标的。

通常，有条件作为ETF标的的指数都符合股指期权的标的指数的标准。因此，ETF期权的上市标准要比相应指数期权的高。最后，股指期权和ETF期权合约规格也不尽相同。ETF期权属于股票期权，是美式期权，实物交割;而股指期权则是欧式期权，现金交割。ETF期权的卖方随时有可能被要求履行合约，这要比股指期权复杂。

股票价格指数期权,简称为股指期权,期权购买者(也就是买方)在支付权利金之后，拥有在未来的一段期间内或某一特定的时间点，以约定价格（也就是执行价格）买入或卖出标的指数的权利。在有效期内交易双方以履约价格与市场实际指数值进行盈亏结算的权利。下面是详细内容。

其实，股市里的股指期权也就是可以用特殊价格买进股票或者卖出股票的一种标志权利，不过是要在规定的世界段里才算。因此，期权交易是一种权利交易。比如像义隆金融股票指数期权(股指期权)就是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

买方支付给卖方一定权利金以获取此期权是否履约的决定权。

买方支付权利金后，即取得权利而并无任何义务，最大的可能损失即为权利金，故风险有限。

卖方承担买方转移风险履行期权的义务，并收取权利金作为市场风险的补偿。

卖方收取权利金后，应承担履约的义务与风险，可能损失随履约?所需支付之金额而定，故风险较大，须注意风险控制。

期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。

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