场外个股期权是什么【经典20篇】

伴随着关键指标降低到创纪录的低点，比特币的期权市场很有可能已经在低估加密货币的将来波动性。分析师表明，“黑色星期四”的跌幅为40％，该数据已被扭曲。

比特币三个月隐含波动率（IV）与历史或实际波动率（RV）间的价差周三跌至-47％，是自加密衍生品研究公司Skew开始追踪数据18个月以来的最低标准。

3月份的价差变成负值，此后一直降低。分析资源ArcaneResearch在其月度报告中指出：“从历史上看，在过去的18个月中，除去在2019年9月前后的短时间内，比特币的RV一直少于IV。”

IV-RV传播一般表示什么

隐含波动率是市场对资产将来风险或波动性的预期。它是通过采用期权和相关资产的价格以及其他输入（如到期时间）来计算的。已完成或历史的波动率是与基础资产平均价格的标准差。它衡量了过去实际完成的波动性。

波动性对期权价格造成积极影响。较高的波动性（不确定性）会导致较强的对冲需求和看涨期权（看涨押注）和看跌期权（看跌押注）的较高价格。

比特币三个月的隐含波动率徘徊在其终生平均水平4.2％左右，标志期权好像十分有价值。

交易者一般期望波动率是平均水平，这代表着波动率一般在波动率过低后上升，而波动率过高后降低，进而影响期权价格。因而，经验丰富的交易者会跟踪IV-RV价差的变化，即隐含波动率和其生命周期平均值间的差异。

假如IV-RV价差表明隐含波动率与已完成波动率或平均隐含波动率相比过低，则期权价格被指出是便宜的。另外，假如隐含波动率相比其生命周期平均或历史波动率过高，则指出期权被高估了。

简单点来说，当隐含波动率太低时，期权交易者买入看涨期权或看跌期权，其逻辑是IV将回升至其均值，进而使期权价格上涨。与此同时，交易商在隐含波动率过高时卖出期权，希望IV会下降至均值，进而使期权更便宜。

3月12日的效果

投资者很有可能会看到比特币近期三个月的IV-RV价差近期的下跌，这表明预期波动率过低且期权价格与历史标准相比十分便宜。

但是，情况并非一定如此，因为3月12日比特币下跌了40％，三个月的完成波动率被扭曲并维持在高位。

Skew的首席执行官EmmanuelGoh表明：“三个月的已完成波动率依然包括3月12日这一点，比特币一天内就卖出了约40％，”他补充说，在6月中旬后，已完成波动率将在3月12日降低数据点将从计算中排除。

Goh的论据证明了如此一个客观事实，即短期完成的波动率指标已较3月份的最高点大幅降低。

现阶段，为期10天的已完成波幅为80％，远少于3月21日记录的321％的高位。与此同时，一个月RV达到72％，4月21日达到200％的最高水平。

期权和期货有什么区别？期权和期货同属于金融衍生品，期权跟期货作为在交易所交易的标准化产品为投资者提供了不同的投资手段。但它们之间还是有很大区别的。

那么，到底期权和期货有什么区别？在此为大家简单介绍期权和期货的区别：

(一)标的物不同

期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

(二)投资者权利与义务的对称性不同

期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务;期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。

(三)履约保证不同

期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

(四)现金流转不同

在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5%～10%;期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5%～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金;盈利方则可提取多余保证金。

(五)盈亏的特点不同

期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

(六)套期保值的作用与效果不同

期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物(现货)进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值;对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

以上就是期权和期货有什么区别的详细介绍，希望大家可以认真的学习掌握，对于深入了解期权是非常有帮助的。

目前，股权激励作为一种重要的员工激励手段，受到越来越多企业的重视和推广运用，特别是上市公司和高新技术企业将其作为吸引和挽留人才的重要手段。在实际中，我们也常常听到有期股和期权的不同手段运用，两者之间有何区别呢?现在，小编就来为大家说说!

股权激励中“期股”和“期权”的区别

01

期股是当期(签约时或在任期初始)的购买行为，股票权益在未来兑现;期权则是将来的购买行为，购买之时也是权益兑现之时。

02

期股既可以出资购买，也可通过奖励、赠予等方式获得;期权在行权时则必须要出资购买方可得到。

03

经营者在被授予期股后，个人已支付了一定数量的资金，该股票在到期前是不能转让和变现的，因此期股既有激励作用，也有约束作用;而经营者在被授予期权后只是获得一种权利，并未有任何资金支付，如果行权时股价下跌，经营者只须放弃行权即可，个人利益并未受损，因此期权只是重在激励，缺乏约束作用。

04

标的物不同。在股票期权中，经营者取得的是一种权利，在期股制中经营者直接获得的是股份或股票。

05

获得权利或股票的方式不同。在股票期权中经营者是无偿获得或基本上不用现金，就能获得这种权利;在期股制中，经营者必须拿出一部分现金才能获得股份或股票。

06

获得收益的方式不同。在股票期权中，经营者在行权日之前一分钱都得不到，在行权日行权之后才能获得应得的全部收益;在期股制中，经营者在获得股份或股票之后，就相应获得分红权，但整个股票的兑现要在全部股价款支付完毕且任期届满后才能实现。

07

获得收益的来源不同。在股票期权中，经营者完全靠买卖股票的价差获得收益;在期股制中，经营者是从企业利润增加部分中按一定的比例获得收益。

08

两者的性质不同。“期权”是一种“权利”，而非义务。当股票期权拥有者认为有利可图，值得他去购买时，就可以掏钱去购买，而公司必须卖给他;而当拥有者认为无利可图时也可以放弃，公司不得强迫他购买。期股却带有一种义务性，只要经营者选择了它，不管股份是涨还是跌，都得购买。

09

两者获得产权收益的时间不同。实施股票期权时，经营者在行权日之前不能买卖股份，因此不能获得收益。在期股制中，根据协议，允许经营者在任期内用各种方式分期付款，最终获得本公司一定数量的股份，在获得股份之前可现行取得所购股份分红权等部分权益。

10

两者获得收益的方式不同。经营者在获得股票期权时，他实际上获得的是在约定的期限内，以预先确定的价格购买一定数量本公司股份的权利。而在期股制下，经营者获得的不是权利，而是公司的股份，购股款项主要来自期股的分红所得实股分红所得和现金付款。

11

两者所承担的风险不同。期权激励中，当股份贬值时经营者可以放弃行权，损失的只是一小部分为购买股份而付的定金，从而避免了承担股份贬值所带来的风险。期股激励预先就购买了股份，当股份贬值时经营者需要承担相应的损失。因此，经营者持有期股时实际上是承担了风险的。

12

期权和期股对经营者的激励效果不同。在期权激励方式中，经营者只承担很小的风险，因此期权数量设计中不受风险承受能力的限制。通过增加期权的数量，可以产生很大的杠杆激励作用。这种激励方式，一方面将鼓励经营者“创新和冒险”，另一方面也有可能使经营者过渡冒险。期股激励的基本特征是“收益共享、风险共担”，即经营者在获得股权增值收益的同时，也承担了股权贬值的风险。因此，这种激励方式将引导经营者努力工作，并以较为稳健的方式管理公司，避免过度的冒险。由于受经营者承担风险能力和实际投资能力的限制，这种股权激励形式下股权的数量不可能很大，相应也可能会影响激励的效果。一般来讲，期权激励的效果要大于期股激励的效果。

期权和期股有什么区别?

期权和期权都是公司在做股权激励时常用的两种模式。都是从股权的模式，将被激励对象与公司长期的业绩联系起来。但两者也存在较大的差别。

期权是公司给予激励对象的一种权利。是指被激励者可以在规定时期内以特定的价格(通常较低)购买本公司股份，这个购买过程就叫作行权。在行权之前，激励对象还与原来一样，没有分红，一但行权了，他个人的收益主要体现在行权价与行权日市场价之间的差价。

在性质上，期权更倾向权利性;可选择行权;获取收益的时间在行权之时;不承担或极小承担公司的经营风险。

期股是指公司(通常在大股东名下) 预留一定数量的股权给被激励人，在此期间，双方约定被激励人完成一定的业绩指标，一旦到特定时间业绩指标完成时，就可以无偿获得股权。通常无偿或都低价给被激励者。

在性质上，期股更倾向义务性;无选择权;可约定不同阶段获取不同比例的股权，因此收益时间及多少可不断地调整。如分期获得股权，在公司盈亏情况下，可能承担一定公司的经营风险。

以上是期权和期股之间的基本区别，如有不清楚之处，可进一步咨询或聘请我们团队律师为您进行详细的解答。

即将在本月的最后一个星期五发生的7.5亿美元比特币期权即将到期，与其他重要日期一致。

由于两个主要因素发挥作用，比特币（BTC）的大幅波动可能会在月底发生。BTC期权市场接近7.5亿美元的庞大到期价格，CME期货市场的未平仓合约也飙升。

当期权到期时，期权合约的持有人必须在到期之前或之后调整合约。通常，这可能会导致比特币价格波动。

期权未平仓合约。资料来源：歪斜

每月关闭，期权到期和CME到期均重合

直到实际到期前一到两天，才很难估计比特币期权的波动性。但是，即将到来的到期日将与其他重要日期一致，该到期日将在该月的最后一个星期五发生。

根据CME比特币期货日历，10月期货合约在10月30日到期。所有CME每月比特币期货合约在每个月的最后一个星期五到期。

由于CME比特币期货合约的未平仓头寸很高，即将到期的合约尤为重要。

正如Cointelegraph 上周报道的那样，按持仓量计算，芝商所成为第二大比特币期货市场，超过了币安期货和其他主要交易所。

由于CME为合格的投资者和机构量身定制，因此CME比特币期货市场超越主要的加密货币交易所具有各种意义。最值得注意的是，这表明机构对BTC的需求从未如此高。

未平仓合约一词是指在市场上开立的多头和空头合约的总量。因此，如果未平仓合约在即将到期时很高，则可能引发大幅波动。

在备受期待的期权和期货到期日之外，比特币还有望在重要的月度收盘前上涨。

10月26日，在每周蜡烛收盘时，比特币正式标志着自2018年1月以来首次完成的每周蜡烛超过13,000美元。

如果BTC在11月之前保持在13,000美元以上，它将确认近三年来首次收盘价超过13,000美元。

比特币每周价格走势图。资料来源：TradingView.com

来自Skew的研究人员表示，正在进行的比特币反弹的“有机”性质可能会增加长期上升趋势的机会。正如Cointelegraph报道的那样，比特币期权的价格在接下来的两个月中使BTC达到2万美元的可能性为7％。

BTC能否维持其势头？

预期的波动性增加是否会帮助BTC或引发大幅拒绝，取决于BTC的势头。

如果比特币的价格在月度收盘前能保持在13,000美元以上，那将增加回调后继续上涨的机会。

包括不知名交易员比特币杰克（Jackson）在内的技术分析师表示，比特币的当前技术结构看涨。贸易商说：“ BTC在减半期间，其200天平均价格（绿色）趋向于高于历史平均水平（橙色）的趋势从未失败过，无法引发供应空缺推动的反弹。它从根本上被编程到比特币中，只要存在需求，就不会中断我最后检查过的需求存在。”

尽管链上数据暗示矿工遭到抛售，但比特币价格的持续上涨也表明新的需求正在流入市场。

来自现有参与者，矿工和投资者的销售压力被进入加密货币市场的新资金所抵消。

在9月25日最后一次期权到期后，比特币的价格在接下来的16天内从10,686美元上涨至11,720美元。当时，Cointelegraph报告说，波动性可能是9月份期权到期所致。

股票期权指买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴，那么股票期权开户条件有哪些呢?下面就一起随小编来了解一下吧。

个人投资者股票期权开户条件

(1)申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币50万元;

(2)指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历;

(3)具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试;

(4)具有本所认可的期权模拟交易经历;

(5)具有相应的风险承受能力;

(6)无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形;

(7)个人投资者参与期权交易，应当通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估。

机构投资者股票期权开户条件

(1)申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币100万元;

(2)净资产不低于人民币100万元;

(3)相关业务人员具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试;

(4)相关业务人员具有本所认可的期权模拟交易经历;

(5)无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形;

(6)所规定的其他条件。

如果你想花一点钱投资并能赚得相对高的利润，那么简易期权是不错的选择。简易期权操作非常简单且无需大额投资即可开始交易。那么到底如何理解简易期权？

如何理解简易期权不妨关注以下几点：

一、如何理解简易期权

不同于传统期权，简易期权交易最核心的地方就是交易者只能在两种可能的结果中选择其一，即要么是获得高额收益，要么就是损失该笔投资额。并且交易者只需预测标的资产价格在未来一段时间的变化方向，而不需要知道资产价格的具体变化范围。

二、下单时点的把握

在云操盘简易期权操作时，由于离结算点五分钟停止下单，这时候这个节点就显得尤为重要。

经验显示，市场相对平淡时，离结算点越近越容易看清市场后期走势，因此相对平淡时可考虑离结算点越近下单，此时成功概率相对较高。市场突然拉升或下挫时，反向操作成功概率相对较大，此时则不用看结算点眼色。

三、分批下单的重要性

在股市操作中，投资者知道分批下单可以摊薄成本，简易期权操作中，虽然和成本价无关，但分批下单更能减少风险。

单边上涨或下跌行情中，前几期下单后，如果发现方向做反，要立刻反向操作，后期确定方向后，仓位可适当加重。

波段行情中，分批下跌可进行多空双向操作，对冲风险，在阶段低点做多，当拉升之后即开空。

四、操作时心态的把握

简易期权由于结算时间段，收益率高，投资者在操作时一定注意心态把握，一次的亏损不是最终的失败，坚持自己的操作原则即可取得最后的胜利。

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在金融衍生品的大家庭中，期权与权证，也有不少相似性，两者都是代表权利的契约型凭证，即买方（权利方）有权在约定时间以约定价格买入或者卖出约定数量的标的证券。

那么，到底期权与权证有哪些区别呢？

与期权最为相似的衍生品是权证，但是两者仍然存在比较明显的区别。接下来我们以股票ETF期权为例来进行比较。

标准化程度方面，股票ETF期权是由交易所设计的标准化合约。而权证是非标准化合约，由发行人自行设计合约要素，除由上市公司、证券公司或大股东等主体单独发行外，还可以与可分离交易可转债一起发行。

发行主体方面，股票ETF期权没有发行人，合约条款由交易所设计，市场参与者在支付足够保证金的前提下都可以开仓卖出期权。权证的发行方是上市公司或投资银行等第三方。投资者既可以持有期权的多头也可以持有空头，而权证的投资者只能持有多头。

行权后的效果方面，认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数。对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数目增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。

此外，两者在履约担保、交易方式等方面还存在诸多不同之处。

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从期权买方的权利内容来看，期权可以分为认购期权和认沽期权。那么，到底什么是认购期权和认沽期权，下面小编来告诉大家。

认购期权和认沽期权一、认购期权

认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(如股票或ETF)。认购期权的卖方在买方要求被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

认购期权的买方具有根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以约定价格(行权价)买入指定数量标的证券(如股票或ETF)的权利。对于卖方，在获取权利金的同时，当买方要求行权时，有按行权价卖出指定数量标的证券的义务。

认购期权的概念

认购期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

认购期权和认沽期权二、认沽期权

认沽期权，指买方有权根据约定，在规定期限，向期权卖方以约定价格卖出指定数量的标的证券。认沽期权卖方在买方要求行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。其中，买方享有卖出选择权。

认沽期权，又被叫做“看跌期权”。对于股票期权来说，顾名思义，如果买进认沽期权，就意味着看空，希望标的股票或ETF下跌。这与融资融券当中的融券类似，都可以作为做空工具。

例如，某上市公司即将发布年报，经过分析，投资者认为股价多半会下跌。这时，投资者可以通过融券，卖空该股票。除了融券，投资者还可以通过买这只股票的认沽期权，实现做空目的。

认沽期权的概念

认沽期权(PutOptions，PUTS)：又称看跌期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

在近期的30天里，CME比特币期权的未平仓合约总额增多了十倍之上，从5月11日的3500万美元增多到6月10日的3.73亿美元。

芝商所期货的大幅提高表明，机构投资者对受监管的比特币衍生产品交易的兴趣迅速提高。一位发言人告诉CoinDesk，尽管有了这样的提高，芝商所集团“仍无计划推出别的加密货币产品”。因此，就目前而言，芝商所的加密货币产品仅涉及比特币。

芝商所仅在2020年初才推出其比特币期权产品，现在按未平仓合约或未偿还衍生品合约总数考量，占全球比特币期权市场的20％之上。依据Skew的讲法，它现在是仅次巴拿马的Deribit的全球第二大比特币期权市场。

总部坐落于洛杉矶的BlockheadCapital的执行合伙人马特·凯伊（MattKaye）说，芝商所的比特币期权市场的提高“强烈地表明，受监管的机构正在将其账本暴露于比特币。”“芝商所的资本成本较高，并且在周末关闭，因此在那进行交易的任何人都可能会做出这些牺牲，因为他们必须这样做。”

芝商所的大部分提高似乎是以牺牲德里比特为代价的。自一月至今，竞争的比特币衍生品市场LedgerX，Bakkt和OKEx声称的市场份额基本维持不变。

期权并不是是芝商所获得收益的仅有比特币衍生品市场。5月，芝商所的比特币期货表现出一样惊人的提高，在实际和百分比提高的基础上，基本上超出了别的任何比特币衍生品平台。伴随着机构投资者陆续进到比特币衍生品市场，芝加哥商品交易所的比特币期货未平仓头寸在过去30天中提高了29％。

星期天的崩盘后，本周比特币继续反弹。同时，以太期权市场表明，全球第二大加密货币将过山车。

截至20:00 UTC（美国东部时间下午4点），比特币（BTC）的交易价格约为11,868美元。在之前的24小时内增长了1.8％。

比特币的24小时范围：11,528美元至11,915美元

BTC高于10天和50天移动平均线，这对市场技术人员是一个看涨信号。

到目前为止，对于比特币来说，这是一个积极的一周。世界上最古老的加密货币正在从周日的价格崩盘中继续反弹，在看涨的情况下上涨了12％，但并未显示出放缓的迹象。

量化交易公司ExoAlpha的合伙人让-巴蒂斯特·帕瓦格（Jean-Baptiste Pavageau）说：“比特币在8月2日达到了12,000美元以上，但升势并未停止。” “但是，对比特币的影响是短暂的，而高交易量突破12,500美元肯定会使BTC走上正轨。”

对于帕瓦格（Pavageau），历史可能永远不会重复，但它确实会押韵。“如果看一下2016年第二次减半后比特币的价格变化，到目前为止所走的路是非常相似的：减半后六到八周的横盘整理期，随后是上涨和涨跌前的修正几个月后达到历史新高。”

瑞典场外比特币交易员亨里克·库格伯格（Henrik Ku??eglberg）表示，全球经济的严峻现实在接下来的几个月中也继续为加密货币的投资提供了理由。“让我们成为现实。库存将下降，利率将保持较低水平。我预计9月份比特币将再创历史新高，整个第四季度价格都将上涨。”

记录以太期权的未平仓合约

市值（ETH）第二大加密货币以太币周四下跌约397美元，截至20:00 UTC（美国东部时间下午4:00）在24小时内下跌0.45％。

以太期权市场绝对处于崩溃之中，并且看到大量赌注。现在的未平仓头寸接近4亿美元。据聚合商Skew的数据，大部分资金都来自荷兰的平台Deribit，该平台以3.51亿美元名列榜首。期权赋予所有者权利，尽管不是义务，它拥有购买或出售基础资产的权利。

经纪人Swissquote的数字资产负责人克里斯?托马斯（Chris Thomas）说：“未平仓头寸现在比几周前增加了2.5倍，创下了新纪录。”

托马斯说：“通过这些交流，实际机构数量几乎为零。” 他指出，使用以太期权的人是高净值个人或小型加密货币基金，为增加ETH波动做好准备。他补充说：“期权市场已经赶上了潜在的（以太），并预计在不久的将来会有进一步的走势，因为隐含波动率现在大于实际波动率。”

当隐含波动率大于实际波动率时，通常意味着市场预期未来会出现更大的价格波动。

个股期权指的是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

个股期权主要可分为看跌和看涨两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此，期权买方风险有限（亏损最大值为权利金），但理论获利无限；与此同时，期权卖方（无论看涨还是看跌期权）只有义务而无权利，理论上风险无限，预期年化预期收益有限（预期年化预期收益最大值为权利金）。总体而言，个股期权不适合所有个人投资者，更适合机构对冲风险或进行套利。

从海外经验来看，个股期权推出后，往往对正股的交易量有一定拉动作用。

这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能够吸引大量投机资金参与，随之也带来了较大的套利机会。同时，对于期权买方，最大损失仅为权利金，而由于杠杆的存在，其获利空间广阔，是投资者套期保值、规避风险的有效工具。

黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利，而非义务。团贷网小编在此为大家简单介绍什么是黄金期权。

如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。

买卖黄金期权的费用由市场供求双方力量决定。由于黄金期权买卖涉及内容比较多，期权买卖投资战术也比较多且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场并不多。

黄金期权投资的优点也不少，如具有较强的杠杆性，以少量资金进行大额的投资；如是标准合约的买卖，投资者则不必为储存和黄金成色担心；具有降低风险的功能等。

黄金期权合同也同其他商品和金融工具的期权合同一样，分为看涨黄金期权和看跌黄金期权。

看涨期权的买者交付一定数量的期权费，获得在有效期内按商定价格买入数量标准化的黄金权利，卖者收取了期权费必须承担满足买者需求，随时按商品价格卖出数量标准化的黄金的义务。

看跌期权的买者交付一定数量的期权费，获得了在有效期内按商定价格卖出数量标准化的黄金权利，卖出者收取期权费，必须承担买者要求随时按约定价格买入数量标准化的黄金的义务。

黄金期权是最近10年来出现的一种黄金交易。最早开办黄金期权交易是荷兰的阿姆斯特丹交易所，1981年4月开始公开交易。

黄金期权以美元计价，黄金的成色为99%的10盎司黄金合同，一年可买卖四期。之后，加拿大的温尼伯交易所引进黄金期权交易。后来，英国、瑞士、美国都开始经营黄金期权交易。

以上内容就是本文关于什么是黄金期权的简单介绍，想了解更多黄金期权相关期权期货投资知识，请关注团贷网相关期货知识栏目。

什么是认沽期权，指买方有权根据约定，在规定期限，向期权卖方以约定价格卖出指定数量的标的证券；而认沽期权卖方在买方要求行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。其中，买方享有卖出选择权。

比如说，小王购买了某股票认沽期权，在合约约定的到期日，小王就拥有选择以行权价卖出该股票的权利。

给自己的股票上份保险（放心保）吧

很多人都有买保险的经历。其实，买认沽期权，就相当于给持有的标的证券买一份保险，锁定未来卖出价格。

假设小王为自己持有的Y公司股票买入一份股票认沽期权。按照合约规定，小王3个月后有权按20元/股的价格卖出Y股票。那么在3个月后的到期日，如果Y公司股价低于20元，小王会执行这个权利，以20元卖出Y股票；如果Y公司股价高于20元，小王则选择不行权，因为可以以更贵的市价卖出，将获利更多。也就是说，无论3个月后Y公司的股价如何，小王都锁定了最低20元的卖出价格—相当于给自己持有的Y公司股票买了份保险。

认沽期权，又被叫做“看跌期权”。对于股票期权来说，顾名思义，如果买进认沽期权，就意味着看空，希望标的股票或ETF下跌。这与融资融券当中的融券类似，都可以作为做空工具。

举个简单的例子。某上市公司即将发布年报，经过分析，投资者认为股价多半会下跌。这时，投资者可以通过融券，卖空该股票。除了融券，投资者还可以通过买这只股票的认沽期权，实现做空目的。

以上内容就是本文关于什么是认沽期权的简单介绍，想了解更多什么是认沽期权相关期货投资知识，请关注团贷网相关期货知识栏目。

个股期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此，期权买方风险有限（亏损最大值为权利金），但理论获利无限；与此同时，期权卖方（无论看涨还是看跌期权）只有义务而无权利，理论上风险无限，预期年化收益有限（预期年化收益最大值为权利金）。总体而言，个股期权不适合所有个人投资者，更适合机构对冲风险或进行套利。

从海外经验来看，个股期权推出后，往往对正股的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能够吸引大量投机资金参与，随之也带来了较大的套利机会。同时，对于期权买方，最大损失仅为权利金，而由于杠杆的存在，其获利空间广阔，是投资者套期保值、规避风险的有效工具。

上证50ETF期权熔断机制：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（下称“交易规则”）第76条规定期权交易实行熔断制度。

连续竞价交易期间，若合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍，那么该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。

上证50ETF期权熔断机制被引发的直接表象，便是相应合约的行情走势陡涨或陡跌，之后便立即进入3分钟的集合竞价阶段。

实际上，上证50ETF期权熔断机制给了波动异常的市场一个缓冲期。这期间，做市商有时间调整报价参数，积极参与集合竞价，帮助市场消化异常波动，使得行情3分钟后恢复至合理价位。

交易规则中规定，上证50ETF期权熔断机制的熔断点为最近参考价的50%涨跌幅。其中，最近参考价指的是最近一次集合竞价产生的最新价，在盘中未出现集合竞价时，往往指的就是开盘价。

截至目前，实际熔断时合约涨跌幅均超过90%。这是因为，期权上市初期市场深度不足，且盘口报单价位存在断层现象。当大额报单委托送出，按照市价或限价指令与盘口对手单逐层成交，一旦最后成交价超过最近参考价的50%便启动熔断机制；而且，在盘口价位断层的情况下，市场深度很容易被击穿。

数据显示，比特币期权的增长速度快于比特币期货和掉期市场。

自2020年1月以来，比特币期权市场的未平仓合约总量与期货和掉期市场的未平仓合约总量之比呈现出明显的上升趋势，这表明比特币期权未平仓合约的增长率已经超过了比特币期货和掉期市场的未平仓合约增长率。

加密货币对冲基金ThreeArrowsCapital首席执行官苏珠表示，尽管比特币期权的未平仓头寸正在增长，目前约占期货和掉期的35%，但与传统金融市场相比，仍有很长的路要走。

在传统的金融市场中，期权的未平仓合约和交易量通常是期货的数倍。他补充说，随着流动性的增加和机构参与者的加入，比特币走类似的道路是有道理的。

同样，据Skew称，即使3月份比特币期权和期货的交易量创下年度新高，期权交易量的美元价值也仅为期货的一小部分。比特币期权的总交易量达到2.94亿美元，而期货交易量超过了455亿美元。五月份的期权交易量则约为2.2亿美元。

OKEx和CME分别于2019年12月和2020年1月推出了比特币期权，推动了比特币期权交易的发展。但是，据Skew报道，总部在巴拿马的交易所Derbit仍然占比特币期权每日交易量的约85%。

股票期权激励的种类可以分为亚式期权、可调性期权、可调性期权、一般股票期权、股票溢价权等。下面就来进行详细的介绍股票期权激励的种类。

(4)一般股票期权

公司是给予经营者股票期权的，经营者行权时侯必须用现金或以前获得的股票按市场价折合成现金购买公司股票。公司也可以为经营者提供低息或免息的行权贷款。在有效期内，行权者可以在规定的条件下自由的确定行权的时间。这类股票期权是细分为两种：法定的股票期权以及非法定的股票期权。

(2)虚拟股票期权

虚拟股票期权即经营者只是在名义上购买而非真的购买公司股票，但是享有名义上购买的公司股票的溢价的收益。虚拟股票期权方案是事先要规定期权的执行日期。行权的收益为：

滋价的期权收益=(规定执行期权日的市场价-行权价)x虚拟股票数。

(5)股票溢价权

股票溢价权是指当行权时股票市场价超过行权价时，经营者所获得的相当于溢价部分收益的权利。股票溢价权是有以下特点：经营者是无需支付现金或是股票;股票溢价权较虚拟股票是更灵活的，它事先并不规定行权的时间，受益人是可在有效期内自由选择行权时间;溢价收益可以以现金或股票或二者的组合方式支付。学习股票入门的知识能够帮助获利。

(1)亚式期权

亚式期权与通常意义上股票期权的差别是对执行价格的限制。其执行的价格为二级股票价值的半年平均价的。亚式期权推出有两个作用的:一即是避免人为炒作对股票价格的影响;二是降低公司高级管理人员进行内部交易而损害公司利益的行为。

(3)可调性期权

可调性期权即指在执行期之内，当股票市场大幅非正常波动时，对股票期权行权价或数量进行一定程度的调整，以尽量屏蔽非正常因素对股价的影响。由于在持续牛市时，一般企业的股价都是会上涨，即是“鸡犬升天”，经营者即使是不努力也可获得期权收益。而在持续熊市时，则会“泥沙俱下”。以上两种情况都是由于外在因素对企业股价的非正常影响，为防止这种情况发生，企业可设计可调性期权，以部分抵除非正常因素对股价的影响。可调性期权通常是对行权价的调整，也可以对期权数量相应调整，以增强股票期权的激励作用。

金融期货就是以各类金融资产以及相关价格指数为标的物的期货。那么什么是金融期货和金融期权呢？团贷网小编在此为大家简单介绍。

金融期货可以分为股票类、利率类、外汇类三大类产品。

其中股票类期货可以分为基于单个股票的期货（例如某一上市股票的股票期货）和基于股票指数的期货（例如沪深300指数期货）；利率类期货又可分为中长期债券期货（例如10年期美国国债期货）和短期利率期货（例如3月期欧洲美元期货）；外汇类期货可分为基于货币本身的期货（例如欧元期货）和基于货币指数的期货（例如美元指数期货）。

场内交易的金融期权主要包括股票类期权、利率类期权和外汇类期权。

股票类期权与股票类期货分类相似，主要包括股票期权和股指期权。

股票期权是在单个股票基础上衍生出来的选择权，股指期权主要分为两种，一种是股指期货衍生出来的期货期权，例如新加坡交易所交易的日经225指数期权，是从新加坡交易所交易的日经225指数期货衍生出来的；另一种是从股票指数衍生出来的现货期权，例如大阪证券交易所日经225指数期权，是日经225指数衍生出来的。两种股指期权的执行结果是不一样的，前者执行得到的是一张期货合约，而后者则进行现金差价结算。

利率期权一般情况都是基于利率期货的期权。场内交易的外汇期权也是基于外汇期货的期权。

以上内容就是本文关于什么是金融期货和金融期权的简单介绍，想了解更多期货投资知识，请关注团贷网相关期货知识栏目。

昨日上证50ETF期权合约出现价格异常，并在上午停牌。四小时之后，上证50ETF期权合约将于14:00恢复交易。上证50ETF期权合约价格异常怎么了？上证50ETF期权合约价格异常原因是什么？

新闻链接上证50etf期权合约停牌原因上证50etf期权合约已恢复交易

8月7日上午，上证50ETF期权合约交易因技术原因出现涨跌停价格异常。根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》有关规定，上交所于9:56暂时停止了上证50ETF期权合约的交易。随后，上交所进行了紧急处置，排除了异常因素，14:00恢复交易，之后上证50ETF期权交易正常。

上交所50ETF期权涨跌停价格是由期权合约前结算价、合约标的前收盘价和行权价格三个参数决定的。经初步核查，本次出现异常的直接原因是前结算价参数读取错误，导致基于该参数计算的当日涨跌停价格出现偏差。前结算价读取错误的原因是批处理程序指定了错误的节点来处理涨跌停价格生成作业。

决定ETF期权交易价格的主要因素是合约标的价格及其波动率、行权价格、时间和预期年化利率等。在市场交易实践中，涨跌停价格对投资者的交易有一定参考作用。根据相关交易规则，上证50ETF期权合约暂停交易前已经达成的交易有效。

特别提醒广大投资者密切关注上证50ETF期权合约涨跌停价格、开仓保证金标准的调整以及上证50ETF在上证50ETF期权合约暂停交易期间的交易价格变化等情况，审慎参与后续期权交易。

对上证50ETF期权合约暂停交易前已经达成的交易结果有异议的投资者，可以在8月7日17:00以前向其指定交易的期权经营机构提出。上交所将会同相关期权经营机构，根据相关法律法规及业务规则的规定妥善处理。

以太坊的隐含波动率有史以来第一次低于比特币，但这是看涨还是看跌的发展？

以太（ETH）期权隐含波动率，根据期权市场溢价衡量的预期价格波动，已首次跌至比特币（BTC）以下。

这可能表明投资者已经放弃了对价格脱钩的期望，或者他们只是希望以太坊价格走势能够反映比特币。

对于潜在的价格大幅波动的潜在催化剂，隐含波动率趋于上升，而没有触发因素则导致波动率回落，同时期权市场的溢价减少。

利率期权暗示波动性。资料来源：歪斜

上图显示了这两种资产的波动性持续下降，这可以部分解释为5月中旬比特币减半。当时，投资者有理由相信，随着各种矿工投降的可能性迫在眉睫，价格可能会大幅震荡。

同时，来自Grayscale Investments的大量资金流入，以太坊2.0测试网的进展以及不断发展的DeFi生态系统带来的积极消息提振了交易者的期望。

加密市场仍然相对动荡

标普500指数三个月波动率。资料来源：美联储

加密货币市场的波动性仍远高于标准普尔500指数所见的水平，这不足为奇。

造成这种差异的原因有很多，其中一些更为显着的原因是：数字资产的巨大未开发潜力以及与各种协议的必要发展相关的现有不确定性。

乙醚期权市场指向看跌情绪

ETH期权看跌/看涨比率。资料来源：歪斜

上图表明投资者一直在交易等量的看跌期权和看涨期权。该指标先前曾偏向看涨期权（看涨）方面，达到了一年来的最高水平。

BTC选项看跌/看涨比率。资料来源：歪斜

同时，比特币的看跌/看涨期权比率告诉了一个不同的故事，看跌（看跌）期权总计占当前未平仓头寸的40％，低于减半前峰值的80％。

不应将其本身解释为牛市/熊市指标，因为它取决于这些选项所设定的行使价水平。

长期以太期权看涨

ETH期权到期时未平仓。资料来源：歪斜

奇怪的是，长期ETH期权比下个月的合约更加活跃，这与BTC市场截然不同。

尽管不可能查明确切的原因，但可以推断出正在进行的以太坊2.0的开发是背后的原因。

Cointelegraph最近通过解释用户在这些区块链之间迁移余额的潜在问题，列出了这些升级的好处和风险。

2020年12月的ETH期权。资料来源：Deribit

尽管看起来看跌/看涨期权比率是均衡的，但在分析较为乐观的看涨期权（240美元至280美元）和略微看跌的看跌期权（180美元至220美元）的执行价格时，显然存在2：1的不平衡，有利于看涨看涨期权。

2020年7月的ETH选项。资料来源：Deribit

短期以太期权看跌

奇怪的是，对于2020年7月的ETH合约而言，令人印象深刻的4：1比率有利于认沽期权（看跌）接近当前市场水平。

这表明投资者正在利用近期的波动性下降趋势来制定防止短期下行趋势的策略，同时还将年底看涨期权（看涨期权）作为目标。

ETH 1个月期货溢价。资料来源：SKEW

与比特币的相关性接近历史新高为了更好地了解即将到来的一个月的ETH投资者的看跌情况，需要分析未来的合约。下个月期货合约的溢价越高，交易员越乐观。

来自Skew的数据表明，尽管保费保持在2％的健康水平，但本月初看到的过度乐观情绪已经消失。

比特币与以太币的20天关联性。资料来源：Tradingview

比特币和以太币之间的20天关联度最近回落至0.90水平，表明这两种资产的价格一直在非常相似地波动。这部分解释了随着投资者适应高相关性市场，以太坊期权价格下降意味着波动性。

主要外卖

以太目前的低波动性表明，期权市场预期牛市或熊市不会有任何关键的催化剂。短期期权显示出强烈的看跌活动，而9月和12月的看涨期权则偏向于市场（看涨）。

低波动性并不意味着投资者预期价格会上升或下降，这仅反映出主要价格催化剂的预期下降。正如Cointelegraph报道的那样，以太坊有一些看涨指标，包括用户活动增加和机构需求激增。

对于那些愿意从以太坊2.0的潜在好处中受益的人来说，这是购买长期看涨期权的绝佳机会。

低波动性意味着购买期权合约的成本降低，与期货市场不同，尽管价格出现短期负向波动，但仍提供了一种保持未平仓头寸的方法。