封闭式基金开户费（实用20篇）

封闭式基金投资五大技巧：

一、注意选择小盘封闭式基金，特别是要注意小盘封闭式基金的持有人结构和十大持有人所占的份额，如果基金的流通市值非常小，而且持有人非常分散，则极有可能出现部分主力为了争夺提议表决权，进行大肆收购，导致基金价格出现急速上升，从而为投资者带来短线快速盈利的机会。

二、注意选择折价率较大的基金，因为封闭转开放以后，基金的价格将向其价值回归，基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率，折价率越大的基金，价值回归的空间也相应的越大。

三、要适当关注封闭式基金的分红潜力，截止上周末（12月19日）已有18只基金单位净值超过了面值。基金兴华和基金融鑫的单位净值更是高达1.17元和1.13元。另基金科翔、基金兴和、基金裕元、基金科汇等基金的单位净值也超过了1.05元，上述基金已经具备了分红的实力。

四、关注基金重仓股的市场表现和股市未来发展趋势。同样是因为封闭转开放以后，基金的价格将向其价值回归的原因。所以，基金的未来涨升空间将和基金重仓股的市场表现存在一定关联，如果未来市场行情继续向好，基金重仓股涨势良好，会带动基金的净值有继续增长的可能，将使得基金更具有投资价值。

五、投资封闭式基金要克服暴利思维，如果基金出现快速上涨行情，要注意获利了结。按照目前的折价率进行计算，如果封闭式转开放的话，其未来的理论上升空间应该在22％-30％，当基金上涨幅度过大，接近或到达理论涨幅时，投资者要注意获利了结。

封闭式基金和开放式基金是有很大的区别的，这些区别你都知道么?下面由小编为你分享封闭式基金与开放式基金的区别的相关内容，希望对大家有所帮助。

封闭式基金与开放式基金的不同：

(1)开放式基金

开放式基金包括特殊的开放式基金和一般开放式基金。特殊开放式基金(LOF)，英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续;同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。一般开放式基金又叫普通开放式基金，是相对于特殊开放式基金来讲的，一般来说开放式基金是不允许在证券市场交易的，但随着金融业本身和金融创新的发展，能在证券市场交易的基金已不限于封闭式基金，出现了一些开放式基金也可以在证券市场交易，这些可以交易的开放式基金就叫做特殊开放式基金，而一般传统的不可交易的开放式基金就冠之于一般开放式基金或普通开放式基金的称号。

是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例，在1990年9月，美国开放式基金共有3，000家，资产总值1万亿美元;而封闭式基金仅有250家，资产总值600亿美元。到1996年，美国开放式基金的资产为35，392亿美元，封闭式基金资产仅为1，285亿美元，两者之比达到27.54∶1;而在1940年，两者之比仅为0.73∶1。在日本，1990年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位;但90年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。

基金

在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看，1990年世界开放式投资基金净资产余额为23，554亿美元，到1995年已跃升至53，407亿美元。

开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。

世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。

(2)封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。

(3)开放式基金与封闭式基金的关系开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金不在交易所上市交易，一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回;没有存续期，理论上可以永远存在;价格由资产净值决定。而封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位;在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份，直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在这个时候入股;一般开放时间是1周而封闭时间是1年;价格由供求关系决定，基金净值会影响基金价格，但两者并不 统一，通常封闭式基金以折价交易为多。

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。

(4)开放式基金与封闭式基金的区别

1.基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限(我国为：不得少于5年)，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

2.基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

3.基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

4.基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，且一般投资于变现能力强的资产。

投资有风险，入市需谨慎!

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大家购买基金时可能一般的都是开放型基金，那么封闭式基金基金怎么样呢，听说还有一种封闭式债券基金，这种基金怎么购买，小编精心的为大家列举了一些封闭式债券基金，希望会对想投资封闭式债券基金的朋友有所帮助。

以下是最近比较火的封闭式债券基金：

富国天丰、招商信用、银华信用、华富强债、易基岁丰、鹏华丰润、中欧强债、信诚增强

汇利----A、汇利----B、景丰----A、景丰----B、添利----B

封闭式债券基金有什么优势?

份额固定，无赎回压力，这样可以选择流动性差一些，时间长，但收益率高的债券

可以在交易所交易，而且经常有溢价的情况。

手续费相对较低。

封闭式债券基金大攻略债券基金的分类?

标准债基：仅投资固定收益类金融工具

其中又分为长期和中短期标准债基

普通债基：可投资股票等权益类金融工具

其中又分为一级债基(可参与打新股)和二级债基(可直接在二级市场买入股票)

封闭式债券基金大攻略封闭式债券基金市场行情怎么样?

美国封闭式基金种类多，根据晨星分类体系分为三大类：国际股票型封闭式基金、国内股票型封闭式基金、封闭式债券基金。其中，债券型一直占据主流位置。

封闭式债券基金具有“封闭-开放”两阶段运作特色，例如，已提高批准为期三年的合同生效之日起(包括交银添利封闭期三年)的期间内，交银添利将采取闭门经营，最终将被转移为上市开放式基金(LOF)。此外，封闭期内，基金合同规定的前提下，交银添利也可能提前转换为上市开放式基金(LOF)。“封闭-开放”的特点，这种开放式和封闭式基金的优点，可以有效避免频繁大额申购赎回的流动性冲击困扰，也有利于提高本基金的投资组合久期的稳定性，有利于提高产量。

投资封闭型基金类似于普通股票交易,基金凭证的价格由市场供需状况决定,并不一定反映基金的资产净值。在投资期间投资者中途不得抽回资金,基金公司所筹资金不以现金资产形式存放,可完全投资于其他证券,因而,投资收益往往高于开放型基金。当前,在金融市场发育比较成熟、投资基金发展历史较长的国家和地区,开放型基金远多于封闭型基金。但在投资基金事业刚刚起步的发展中国家,各项金融制度尚不健全,为了防止外来资本突然涌入或大量流出对资本市场的冲击,通常首先采用封闭型基金,待条件成熟后,才向开放型投资基金转变。我国目前就属于这种情况。

大多数人对于对于封闭式基金了解都非常少，更何况是封闭式债券基金，在购买这些基金之前一定要想仔细了解一下这些基金的基本情况再下手，每种基金都有它的优势也有劣势，千万不要盲目购买，引起不必要的财力损失。

开放式基金与封闭式基金的区别：

封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回；开放式基金所发行的基金单位可赎回，投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。

封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖；投资者投资于开放式基金时，可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大；开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

封闭式基金募集得到的资金可全部用于投资；开放式基金一般投资于变现能力强的资产。

封闭基金介绍：

封闭基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金是发行人在建立基金的时候限制了发行基金单位的数量，在基金发行后就筹集资金，等到基金成立后就封闭，并会在一段时间里都不再接受其他投资。且基金单位的流通采用上市方式，投资者在未来购买或转卖基金，都要在二级市场进行招标交易。

封闭式基金有哪些：

封闭式基金没有严格的分类标准，如果按市场分可分为沪市封闭式基金和深市。

封闭式基金，许多封闭式基金按契约要求到期转为开放式基金，俗称封转开，由于封闭式基金具有一定的折价率，所以在封转开之前具备一定的投资价值。

如何购买封闭式基金：

如何购买封闭式基金是很多人关注的问题，如想要购买这种基金，则必须要有一个股东账户，并且开资金账户后要存入一定的保证金才能购买，而这个账户可以带上身份证到证券公司开。

当我们要购买封闭式基金时除了要挑质地好的基金，还要看其交易价格是否存在折价现象，因为折价率高也就代表了投资的价值越高；其次关注折年收益率，我们都知道这种基金是有封闭期的，等到期之后会以资产净值方式赎回。

再次关注基金年底分红的情况，因为分红会致其折价率扩大，基金持有者在到期后的收益也将会更多。总的来说，如果想要购买一个好而实惠的封闭基金就要从以上的三方面来挑选。

封闭式基金投资策略：

封闭式基金目前市场折价率非常高，说明其极大的市场潜力和机会。投资者在投资封闭式基金时，需要掌握以下一些投资原则。

注意选择小盘封闭式基金，特别是要注意小盘封闭式基金的持有人结构和十大持有人所占的份额。如果基金的流通市值非常小，而且持有人非常分散，则极有可能出现部分主力为了争夺提议表决权，进行大肆收购，导致基金价格出现急速上升，从而为投资者带来短线快速盈利的机会。

注意选择折价率较大的基金。因为封闭转开放以后，基金的价格将向其价值回归，基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率，折价率越大的基金，价值回归的空间也相应的越大。

要适当关注封闭式基金的分红潜力。截至12月19日，已有18只基金单位净值超过了面值。基金兴华和基金融鑫的单位净值更是高达1.17元和1.13元。另外基金科翔、基金兴和、基金裕元、基金科汇等基金的单位净值也超过了1.05元，上述基金已经具备了分红的实力。

关注基金重仓股的市场表现和股市未来发展趋势。如果未来行情继续向好，基金重仓股涨势良好，会带动基金的净值有继续增长的可能，将使得基金更具有投资价值。

投资封闭式基金要克服暴利思维。如果基金出现快速上涨行情，要注意获利了结。按照目前的折价率进行计算，如果封闭式转开放的话，其未来的理论上升空间应该在22~30％，当基金上涨幅度过大，接近或到达理论涨幅时，投资者要注意获利了结。

封闭式基金转为开放式基金的三种可行制度设计：

封闭式基金尤其是大盘基金的高折价率是所有基金持有人都十分头疼的一个问题，在某些基金的折价率达到50%时，基金持有人仍然要担心折价率会否继续扩大到55%。虽然投资价值已经凸显，但是否还有下跌空间。要考察封闭式基金的投资价值，就必须要探讨“封转开”在法律与制度上的可行性问题。

客观来讲，大盘基金的长期持续低迷反映了基金持有人的一种过度悲观，但一个不容忽视的事实是——封闭式基金的经营业绩不够理想，某些封闭式基金甚至向社保基金和开放式基金进行利益输送，从这个角度来看，大盘基金的高折价率似乎又可以理解。本文旨在寻找一种方案，既可以有效保护基金持有人的利益，防止折价率的继续扩大，又可以激励基金经理努力做好业绩。

方案共包括三个方面的机制，即定期申购/赎回机制，提前封转开机制和延期封转开机制。

定期申购/赎回机制

此前曾有媒体刊登过文章提及定期申购/赎回机制，即每年开放1日供基金持有人进行申购/赎回，申购/赎回价格为基金净值，我们认为这样一种方法显然不够温和，虽然它的确可以保证折价率逐渐减小，但这种方法有可能导致封闭式基金提前清盘。

定期申购/赎回机制有别于前者。具体来讲，我们可以从三个方面对其进行把握。

首先，在每年的开放日内，其申购/赎回价格为净值的某一折价，同时申购/赎回价格应遵循递增的原则，递增率可为方案实施日起基金的到期收益率(假定基金净值保持不变)。举例来讲，假定某一基金还有10年到期，其市场价格为0.5元，单位净值为0.9元，测算得到其到期收益率为6%(6%即为递增率)，则我们可以设定今年开放日的申购/赎回价格为0.5元，而明年的申购/赎回价格为0.5×(1＋6%)＝0.53元，后年的申购/赎回价格为0.5618元。依此类推。

其次，如果某一年基金的净值增长率超过了我们设定的递增率，则该年的申购/赎回价格＝上年的申购/赎回价格×(1＋当年的净值增长率)。

第三，由于每年都有申购/赎回，因此份额可能会有所变化，考虑到申购价格低于基金净值，为保护原基金持有人的利益不受损失，我们需要限定基金份额应保持不增。这一限定似乎从字面上对基金管理公司不利，但一个简单的逻辑表明不会有基金持有人赎回基金份额的情况发生，这也就保证了基金管理公司的利益不会受到损害。

提前封转开机制

如果某一基金在某一日的基金净值≤上一年度的申购/赎回价格×1.05，那么该基金应在尽量短的时间内准备封转开事宜，这一措施是对经营业绩不好的基金经理的惩罚。事实上，只要基金经营业绩不是特别差，可以保证基金净值略高于初期的基金净值，基本都可以避免在存续期内提前封转开。

延期封转开机制和提前封转开机制相对，延期封转开机制是对经营业绩优秀的基金经理的奖励。延期封转开机制是指，在封闭式基金的到期日，如果其净值＞当日申购/赎回价格×1.05，则其封闭期可以得以延长，直至某一日的基金净值≤上一年度的申购/赎回价格×1.05，该基金才转为开放。在封闭式基金的延期内，其申购/赎回价格每年的递增率至少为5%，如果某一年基金的净值增长率超过5%，则该年的申购/赎回价格＝上年的申购/赎回价格×(1＋当年的净值增长率)。

通过以上三种机制，我们可以达到以下三个目的。首先，基于申购/赎回价格保持递增这一原则，基金持有人的利益将受到极大的保护。其次，虽然有定期的封转开，但基金份额并不会减少，这保护了基金管理公司的利益。第三，由于提前封转开机制和延期封转开机制的存在，封闭式基金的基金经理对待自己的经营业绩将更加审慎。

封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。但是封闭式基金怎样申购?购买流程是怎样的呢?

封闭式基金

封闭式基金如何申购

1.办理申购

①已有深、沪股票账户或基金账户的投资者可直接进行申购。

②没有深、沪股票账户或基金账户的投资者，需在申购前持本人身份证到当地开户网点办理股票账户或基金账户的开户手续;只买基金的投资者，可以开设证券交易所基金账户。

③投资者根据自己的计划申购量，在申购前向自己的资金账户中存入足够的资金。一经办理申购手续，申购资金即被冻结。

④委托申购上网定价发行基金的申购手续与上网发行股票的申购手续相同。投资者可通过填写申购委托单、电话委托或磁卡委托方式在其开立资金账户的证券经营机构办理申购委托。

2.确认中签并解冻资金

T日：申购日

T+1日：将申购资金划入登记结算公司资金专户

T+2日：验资并出具验资报告，确认为有效申购

T+3日：摇号抽签

T+4日：公布中签结果，对未中签的申购款予以解冻。

封闭式基金

3.申购规则

发行方式：上网定价发行

发行对象：中华人民共和国境内自然人、法人和其他组织

(法律、法规及有关规定禁止购买者除外)

发行面值：1.00元/份

发行费用：0.01元/份

申购价格：1.01元/份

申购地点：深、沪证券交易所

申购单位：每份基金单位

申购份数：每一账户的申购量最少不得低于1000份;超过1000份的，须为1000份的整数倍

申购限制：每一账户申购不设上限，投资者可以多次申购，但每笔申购不得超过99.9万份。同一账户多次申购的，将多次申购的数量全部累加后，对同一账户的申购进行连续配号

配号方式：分段配号，统一抽签。

闭基金的收益率高，最大的风险在于，比如说股市大跌，这个时候别人都不进来交易了，那你也就只能看着暴跌，而不能做其他任何操作。因为无法赎回。所以其实跌的时候亏损得也会相当厉害。所以谨慎投资，分散投资，才能降低风险。

封闭式基金的交易价格低于其资产净值的现象称为封闭式基金的"折价".封闭式基金折价交易现象，作为一个金融学之谜，最近40年来受到了理论界和实务界的广泛关注。下面小编来告诉大家封闭式基金折价的原因是什么。

许多学者关于封闭式基金折价提出了各种模型，来解释封闭式基金折价形成的原因，比如说代理学说、市场分割学说、投资者情绪理论等;而实践工作者则就如何消除封闭式基金的折价提出了种种解决方案，如封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购和基金管理分配等。

1、封闭式基金折价交易的启示

随着6月1日《证券投资基金法》的正式实施和中国证监会批准深证交易所的LOF方案，解决我国封闭式基金折价交易的技术障碍已经不存在，未来封闭式基金无论是采用封转开还是采用回购的方案，都意味着巨大的投资机会。截至6月25日，我国54只封闭式基金折价幅度平均达到了25.21%.同时，有20只中小盘基金在未来三年内即将到期。无论是理论上还是国外的实践经验都充分表明，随着封闭式基金到期日的临近，其折价幅度将会大幅缩小。因此，我国封闭式基金高幅折价背后蕴藏的巨大投资机会是显然的。从具体的投资策略来看，投资者可以关注近期内可能进行"封闭转开放"试点的基金。同时，对于基金折价幅度较高、历史业绩较好、存续期相对较短的封闭式基金也可以给予一定的关注。

2、封闭式基金折价的理论解释

根据Lee，Shleifer和Thaler(1991)基金折价之谜主要体现在四个方面：第一，封闭式基金折价交易的现象与市场有效性是不相符合的;第二，折价水平的时变性，即随着时间的变化而改变;第三，尽管封闭式基金存在着折价交易，但是为何基金的IPO仍然是溢价交易的;第四，如果封闭转开放或者进行清算，为何折价幅度会大幅减小。自从Pratt(1966)对封闭式基金第一次做出理论上的解释以来，许多金融学者对封闭式基金折价现象提出了各种解释，总体上可以划分为两类：第一类是古典经济学解释。这一类解释的基本框架是基于有效市场假设，从市场摩擦对市场的违背来解释封闭式基金折价交易现象。比如说代理成本假说、市场分割假说、税负因素假说等。第二类是行为金融学解释。这一类主要是基于投资者的非理性对封闭式基金折价交易进行解释。比如说投资者情绪假说、噪声交易假说等。

(一)、行为金融学解释

1、噪声交易理论

Delong，Shleifer，Summers和Waldmann(1990)提出了噪声交易理论。DSSW(1990)建立了一个包括理性投资者和非理性(噪声)投资者两类投资者在内的相互博弈的噪声交易模型。他们认为，理性投资者是风险回避者，主要依据基本因素的变化采取行动，而非理性投资者只掌握部分信息，他们在交易中往往表现为非理性，这样在一个由非理性投资者占据主导地位的市场中，资产价格可能会长期偏离均衡价格。由于非理性投资者的交易行为是无法预测的，理性投资者在与噪声投资者的博弈中并不敢采取积极的交易策略，而只有在他们认为折价率低至足以弥补噪声交易风险的情况下才会进行套利交易。

2、投资者情绪理论

Lee，Shleifer和Thaler(1991)则从DSSW模型出发，进一步提出"投资者情绪"理论。LST从美国封闭式基金主要由个人投资者持有的实际出发认为，折价率的变化源自个人投资者情绪的波动，并声称投资者情绪波动理论可以解决大部分的折价之迷。LST认为，封闭式基金折价率较高的相关性以及美国封闭式基金加权折价率与美国小型公司(此类公司的投资者也是个人投资者居多)回报率之间的相关性可以为其理论提供支持，但Chen、Kan和Miller(1993)以及Brauer(1993)却对其论据提出了质疑。他们认为并不能在封闭式基金的折价率与小型公司的高价格之间建立起有效的联系。此外，Michael(2000)以英国封闭式基金为例，认为即使在英国这样机构投资者参与程度较高的市场，封闭式基金的折价仍受到投资者情绪的重要影响。

(二)古典经济学解释

1、净值偏差说

关于封闭式基金折价交易的一个解释基金净值可能是被高估的。导致基金净值高估的因素主要有税收因素和资产流动性。美国1940年投资公司法要求基金实现收益的90%以上必须分配给投资者，由于西方国家主要是美国有资本利得税，因此那些具有未实现资本利得较大的封闭式基金对投资者而言意味着将要承担较高的税负，折价也就成为对这一因素的合理反映。如果基金拥有大量流动性差的资产，那么，基金的净值也会超过其真正价值;因为，基金不能在股票价格下降前立即变现。所以资产的流动性也构成了基金折价的一个因素。

2、代理成本假说

最早从代理成本角度对封闭式基金折价现象提出解释的是Jensen和Meckling.代理成本从基金较高的运作成本和基金业绩的角度来解释折价现象，封闭式基金折价反映了基金管理成本超越了基金未来业绩增长的现值。典型的代理成本假说认为基金费用率越高，基金的折价幅度也就越大。但是Malkiel(1977，1995)发现代理成本的大小并不必然引起折价幅度的高低，折价幅度的大小主要取决于基金增加管理成本是否会超越基金未来的业绩增长。其通过对美国封闭式基金的研究发现基金折价率与基金的管理费用没有相关性。根据代理成本假说，基金的业绩表现不佳，折价率会较大，而折价率较高的基金，也意味着基金未来的表现也会较差。但是Lee，Shleifer和Thaler(1991)发现基金折价幅度与基金的业绩也没有关系，折价幅度较大的基金通常比折价率低的基金表现更好。

3、市场分割假说

市场分割假说认为，各种各样的市场分割可能是封闭式基金折价交易的原因。Pratt(1966)和Malkiel?Firstenberg(1978)认为，相对于开放式基金而言，封闭式基金由于缺少销售宣传而使得公众对其缺乏认识和了解，因此不得不以折价进行交易。市场分割假说又可以从两个角度进行解释，一是国际市场分割，另一个则是国内市场的分割。Malkiel(1977)，Bonser-Neal，Brauer，Neal和Wheatley(1990)，Hardouvelis，LaPorta和Wizman(1994)，Chang，Eun和Kolodny(1995)，Bailey，Chan，and?Chung(2000)以及Patro(2001)对国际市场分割假说进行了检验，既有支持的证据，也有矛盾的证据。而Malkiel(1977)、Anderson(1984)和Arnaud(1983)则分别对国内市场分割假说进行了检验，结果也没有发现统一的证据。

除了上述三种代表性解释之外，还有一些其它解释，比如说规模因素、分红因素等，但是这些基于传统金融学的解释并不能完全解析封闭式基金折价之谜。而20世纪90年代以来，行为金融学则突破了理性金融学的假设，对封闭式基金折价提出了新的解释。

封闭式基金属于信托基金，是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金如何申购？

1.办理申购：

①已有深、沪股票账户或基金账户的投资者可直接进行申购。

②没有深、沪股票账户或基金账户的投资者，需在申购前持本人身份证到当地开户网点办理股票账户或基金账户的开户手续;只买基金的投资者，可以开设证券交易所基金账户。

③投资者根据自己的计划申购量，在申购前向自己的资金账户中存入足够的资金。一经办理申购手续，申购资金即被冻结。

④委托申购上网定价发行基金的申购手续与上网发行股票的申购手续相同。投资者可通过填写申购委托单、电话委托或磁卡委托方式在其开立资金账户的证券经营机构办理申购委托。

2.确认中签并解冻资金。

T日：申购日;

T+1日：将申购资金划入登记结算公司资金专户;

T+2日：验资并出具验资报告，确认为有效申购;

T+3日：摇号抽签;

T+4日：公布中签结果，对未中签的申购款予以解冻。

3.申购规则：

发行方式：上网定价发行;

发行对象：中华人民共和国境内自然人、法人和其他组织;

(法律、法规及有关规定禁止购买者除外);

发行面值：1.00元/份;

发行费用：0.01元/份;

申购价格：1.01元/份;

申购地点：深、沪证券交易所;

申购单位：每份基金单位;

申购份数：每一账户的申购量最少不得低于1000份;超过1000份的，须为1000份的整数倍;

申购限制：每一账户申购不设上限，投资者可以多次申购，但每笔申购不得超过99.9万份。同一账户多次申购的，将多次申购的数量全部累加后，对同一账户的申购进行连续配号;

配号方式：分段配号，统一抽签。

4.申购的注意事项：

①已开设股票账户的投资者不得再开设基金账户。

②一个投资者只能开设和使用一个资金账户，并只能对应一个股票账户或基金账户，不得开设和使用一个或多个资金账户对应多个股票账户或基金账户申购。

③沪市投资者(使用沪市股票账户或基金账户的)必须在申购前办理完成上海证券交易所指定交易手续。申购委托后，不得撤单。

如何选择封闭式基金

一、 市净率上升空间相对较高的品种

专家经过统计发现在较长的一段时期内封闭式基金的市净率和其规模有着较强的负相关关系而在同规模基金中不同基金的市净率也保持着一个比较稳定的相对强弱关系。因此投资者在以市净率为依据选择基金时，需要考虑的是该基金市净率的相对上升空间，而非折价情况。

二、 有中期分红可能的基金

根据相关基金管理条例基金分红后单位净值不得低于面值为了稳妥起见首先考虑截至2004年底单位净值大于1.05元的基金。此外基金在分红时必须先弥补上一年度亏损这些单位净值大于1.05元的基金也全部符合该项条件。

三、强者恒强 选择净值运营较好的基金

从今年的市场运行形势以及市场运行的规则来看强者越强的趋势在短期内应该不会有大的改变因此在同样的情况下我们选择基金时有必要优先考虑那些自今年年初以来单位净值增长良好的基金。

封闭式基金折价率排行

封闭式基金的报价单位为每份基金价格。

基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量应当低于100万份。我国封闭式基金的交易采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。

集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。集合竞价的时间为9：15～9：25;连续竞价的时间为9：30～11：30、13：00～15：00。

目前，深、沪证券交易所对封闭式基金的交易与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为l0%(基金上市首日除外)。

我国封闭式基金的交收同A股一样实行T + 1交割、交收，即达成交易后，相应的基金交割与资金交收在成交目的下一个营业日(T + 1日)完成。

由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在交易所或者指定单位购买之外，一旦封闭式基金成立，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖。所以投资者只要拥有证券账户，就可以很轻松地像购买股票一样购买封闭式基金。

如何买封闭式基金

由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在交易所或者指定单位购买之外，一旦封闭式基金成立，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖。

广发证券客户经理告诉记者，由于封闭式基金是交易所的一个交易品种，所以投资者只要拥有证券账户，就可以很轻松地像购买股票一样购买封闭式基金。

对于没有证券公司股东账户的市民来说，只要带身份证去任意一家证券公司开设股东账户，然后开设资金账户，存入保证金(或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行)就可以买卖封闭式基金。

封闭式基金（close-endfunds）是性质与开放式基金相反的一种基金类别。投资基金根据基金能否随时申购和赎回分为开放式基金和封闭式基金两类。基金发起人在设立基金之初，基金单位的总体发行规模已经确定，基金总额筹足之后，基金成立，进入封闭期。在封闭期基金不再接受新的买进，也不允许投资者提前赎回。

封闭式基金的特点

1、规定封闭期期限，不允许提前赎回套现。基金成立后进入封闭期，投资者在封闭期结束前，不允许提前赎回。也就是说，封闭式基金没有赎回这么一说。

2、封闭式基金发行的规模固定。基金单位的总体发行基金单位总额是既定的，基金成立之后也不会增加新的基金单位。

封闭式基金的转现方式

封闭式基金没有赎回渠道，投资者如果想要转变，主要有两种方式：

1、要等到封闭期结束后，自然到期，平稳转型。那么比如这个封闭基金年限是10年，现在已经快到期了，就会出公告，然后停牌讨论，因为封闭基金到期后就自动转型为开放基金。

2、封闭基金在创立的时候就规定了一个交易的年限，一般是10年或者15年左右。在此期间封闭基金是不可以按照净值向基金公司赎回的，只可以在交易所象股票一样按照市价互相转让。

封闭式基金的折价

封闭式基金因为可以在交易所交易，和股票一样，所以有了溢价和折价。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。

例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是（0.8－1.20）／1.20＝－33.33％。

自从发行了大盘封闭式基金，封闭式基金的交易价格就从净值上方掉到了净值下方，出现了折价交易，最严重的时候曾达到了净值的一半左右。经过2006年的净值大幅增长，封闭式基金的折价已经逐步缩小。不过，目前很多封闭式基金的折价率还维持在20％—30％，部分高折价的基金其折价率在30％以上。

折价带来的投资机会

无疑，封闭式基金高折价现象的存在是吸引很多投资者的一个重要因素。如果一个基金折价率40％，这等于说投资者可以花0.6元钱买到价值一元钱的东西，假如这一元钱的价值能在最后得到体现，则相当于投资收益率为66.7％。因为高折价的存在，今年，很多投资者更加看好封闭式基金，认为这是一个相对更为安全的投资领域。折价率是动态的，封闭式基金的折价每天都会变化。因此，折价带来的投资机会也是变动的。

基金产品在筹集到足够的资金之后，就会进行封闭，然后在未来的一段时间内，就不会再接受新的投资，这种基金产品就称之为封闭式基金。那么封闭式基金究竟有哪些优缺点呢?

封闭式基金

封闭式基金的优点。

基金产品的封闭性，决定了持有人在封闭期内不能够赎回基金产品，只能够在二级市场上进行买卖基金份额，在这种情况下，投资者在基金的存续期内，就不会担心基金的赎回问题，是一种省心省力的投资方式;封闭式基金还有一个比较突出的优势，那就是，具备能够吸引投资者的廉价，换句话说，在当前的点位配置一定数量的封闭式基金，就能够获得相比较其他机电产品来说的低价优势，因此对于投资者来说，会因此而逆市获利。

封闭式基金的缺点。

封闭式基金唯一的缺点就是投资者需要担负股市下跌的风险，因为在封闭期内不能够赎回，所以一般情况下，封闭式基金的持有时间都非常长，在这种情况下，如果股市出现大幅度下跌的话，就很有可能对封闭式基金的投资者造成一定的损失。

从上文来看，封闭式基金比较省心省力，购入价格相对来说可能也会低一些，但是由于封闭期内不能赎回，股市的大波动可能就会影响封闭式基金，造成投资者的损失。

小编带大家学习一下什么是封闭式基金的折价和溢价?折价率是什么意思?

融通基金：由于在交易所上市交易以及受供求关系影响，封闭式基金的交易价格(市价)并不一定等同于其单位净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封闭式基金的市场价格高于其单位净值时称为溢价;反之，当封闭式基金的市场价格低于其单位净值时称为折价。

折价率是封闭式基金的特有指标，当折价现象发生时就出现折价率，这是由于基金的交易价格在单位净值基础上打了个折扣，而折扣的多少则在行情软件中以折价率显示。折价率越大，则折扣程度越高。

在封闭式基金转为开放式基金时，封闭式基金折扣可成为投资者关注的题材。基金封转开或封闭式基金到期时，基金折扣消失，以单位净值标价，投资者可以赚取之间的差价。

折价形成

封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价;当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。现在封闭式基金折价率仍较高，大多在20%~40%，其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入时要好;但挑选基金不能只看折价率，而是要挑选一些折价率适中，到期时间较短的中小盘基金。

按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。

由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。

计算公式

折价率计算公式折价率=(基金份额净值-单位市价)/基金份额净值×100% (1)

根据此公式，可见:

(1)折价率大于0(即净值大于市价)时为折价;

(2)折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。

除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。

溢价率计算公式溢价率=(单位市价-基金份额净值)/基金份额净值×100% (2)

说明:(1)当单位市价大于基金份额净值时，溢价率大于零，称为溢价;

(2)当单位市价小于基金份额净值时，溢价率小于零，称为折价。

开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金不在交易所上市交易，一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回;没有存续期，理论上可以永远存在;价格由资产净值决定。而封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位;在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份，直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在这个时候入股;一般开放时间是1周而封闭时间是1年;价格由供求关系决定，基金净值会影响基金价格，但两者并不 统一，通常封闭式基金以折价交易为多。

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。

什么是基金可分红?

基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人。基金投资者应该了解哪些强制基金分红的规定，基金分红要满足哪些条件，以及有哪些方式可供选择？

基金分红须满足以下条件：

1、基金收益分配后单位净值不能低于面值；

2、基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；

3、基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

基金分红主要有两种方式：

一.现金分红，

二.红利再投资。

根据《证券投资基金运作管理办法》，若投资者未指定分红方式，则默认收益分配方式为现金分红。投资者可以在权益登记日之前去您购买基金的机构处进行分红方式的修改。

何为封闭式基金？

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类：

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

封闭式基金(close-endfunds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类--根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

折价率

折价率的内涵是以基金份额净值为参考，单位市价相对于基金份额净值的一种折损。因此，封闭式基金折价率的定义如下:封闭式基金折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。封闭式基金折价率折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，封闭式基金折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高封闭式基金折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以封闭式基金折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。

区别特点

开放式基金和封闭式基金的主要区别是后者有一个较长的封闭期，发行数量固定，持有人在封闭期内不能赎回，只能在二级市场上买卖。而开放式基金可以赎回，上市交易型开放式基金还可以买卖。因此，开放式基金得"时刻准备着"持有人可能的赎回，投资风格相对比较稳健;封闭式基金在存续期内不用担心赎回问题。凡事都有好坏两面。正是因为封闭式基金不用担心赎回，类似于持有人将钱借给基金公司炒股，约定5年、10年或20年后还钱，有没有利息还不一定。

持有人不能要求基金公司提前还钱。因此，基金公司对这些钱有很大的自主支配权，甚至能玩"利益输送"的把戏。当然，也有操作正规的基金公司、基金经理，他们管理的封闭式基金的回报不一定会比开放式基金差。综上所述，投资者得根据自己的投资偏好、风险承受能力、对基金公司、基金经理的了解信任程度、对大市的长期判断结果来决定买什么样的基金。封闭基金折价率介绍折价率的内涵是这样的，以基金净值为参照，基金价格相对于基金净值的一种折损，所以分母应该是净值，而非价格。

实际折价和溢价的公式是一样的:溢(折)价率=(交易价格-基金单位净值)/基金单位净值×100%如果是负的，就是折价率;如果是正的，就是溢价率。现在封闭式基金折价率仍较高，大多在20%~40%，其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。

对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入时要好;但挑选基金不能只看折价率，而是要挑选一些折价率适中，到期时间较短的中小盘基金。按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。

封闭式基金的另一个特点是它有存续期限。在中国，这个期限不能少于五年，一般的封闭式基金的期限是十五年。封闭式基金到期之后，有三种处理方式:一种是清盘，即按基金净值扣除一定费用后退还给投资者;第二种是转为开放式基金，即我们常说的"封转开";第三种是延长到期期限，这种方式很少应用。

与开放式基金的区别

(1)基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限(中国为不得少于5年)，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于"开放"的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

(2)基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。

(4)基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。这两者在回报上没有特别的区别。

(5).所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场;而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。

1.封闭式基金的定价和折价率

封闭式基金设立后，投资者持有的基金份额可以到证券交易所上市交易，但基金的规模不再变动，所以称之为“封闭式”基金。也就是说，开放式基金的“份额买卖”是在投资者与发起这只基金产品的基金公司之间进行的，而封闭式基金的“份额买卖”是在投资者之间进行的。

封闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中，根据供求关系形成的。封闭式基金的净值是根据基金的投资情况，按照基金总资产除以基金总份额算出的，是每一份基金份额实际代表的基金资产额。价格与净值不符是由供求关系决定的。

目前封闭式基金的价格大多低于净值，即主要是折价交易，而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况。开放式基金的申购赎回是根据净值计算的，而封闭式由于是投资者之间的买卖，所以价格受到供求关系的影响。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。

折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值

根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。

由于规模限制、流动性影响，封闭式基金普遍存在折价率。高折价率是目前引发投资的重要因素。

例如，某一封闭式基金某日净值为2.23元，当天的收盘价为1.76元，那么，这只基金的折价值就是：

2.23-1.76=0.47(元)

折价率就是：

(2.23-1.76)/2.23=21.08%

以后封转开的时候就算这只基金不涨也不跌，也能获得21%的收益。

2.封闭式基金投资交易的相关规定

封闭式基金上市交易有下列特点：

(1)基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则。

(2)基金交易委托以标准手数为单位进行。

(3)基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动。

(4)在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位。

3.买卖封闭式基金如何办手续

封闭式基金的基金单位像普通上市公司的股票一样在证券交易市场挂牌交易。因此，跟买卖股票一样，买卖封闭式基金的第一步就是到证券营业部开户，其中包括基金账户和资金账户(也就是所谓的保证金账户)。

如果是以个人身份开户，就必须带上你的身份证或军官证;如果是以公司或企业的身份开户，则必须带上公司的营业执照副本、法人证明书、法人授权委托书和经办人身份证。

在开始买卖封闭式基金之前，必须在已经与你所选定的证券商联网的银行存入现金，然后到证券营业部将存折里的钱转到你的保证金账户里。在这之后，可以通过证券营业部委托申报或通过无形报盘、电话委托申报买入和卖出基金单位。

基金

必须注意的是，如果已有股票账户，就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户是可以用于买卖封闭式基金的。但基金账户不可以用来买卖股票，只能用来买卖基金和国债。

开户主要有两种途径：

(1)投资者通过深交所交易系统认购、买入或卖出上市开放式基金须使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户(以下简称“深圳证券账户”)。投资者可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构(如证券公司)申请开立深圳证券账户。

(2)投资者通过基金管理人或其代销机构认购、申购或赎回上市开放式基金须使用深圳开放式基金账户。投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳开放式基金账户。如果投资者没有深圳证券账户，可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户，并自动注册为深圳开放式基金账户。对于配发的深圳证券投资基金账户，投资者可持基金管理人或其代销机构提供的账户打印凭条，到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡。

5.封闭式基金的分配原则和分配方式

随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。

在封闭式基金中，投资者只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的，不可以增加或减少。红利由深、沪证券交易所登记机构通过证券商直接划入投资者账户。