比特币期货杠杆【经典6篇】

期货交易杠杆有很多，但是如何选择适合自己的交易杠杆却是很多的难点，选择一个好的交易杠杆能够使你轻松游走在期货交易市场!

期货，通常指的是期货合约，是一份合约。由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

期货交易，是期货合约买卖交换的活动或行为。注意区分，期货交割是另外一个概念，期货交割，是期货合约内容里规定的标的物(基础资产)在到期日的交换活动或行为。

期货交易其中一个重要的特征就是杠杆交易，一般意义下的杠杆，指的是保证金水平占合约价值的比例，保证金比例越小，杠杆就越大。保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，一般期货公司会在交易所最低要求的基础上，追加一定比例的保证金。保证金水平的高低，将决定股指期货的杠杆效应，保证金水平过高，将抑制市场的交易量，而保证金的水平过低，将可能引致过度的投机，增加市场的风险。

但是对于交易者来说，满仓持有合约的风险是非常高的。假设目前沪深300指数股指期货的合约价格是5000点，持仓保证金比例是10%，那么合约价格是5000X300X10%=15万元，如果客户有60万元资金的话，他满仓可以持有4手合约。如果股指期货合约价格下跌1%，目前的合约价格是4950点，下跌了50点，客户损失的资金为50X300X4=6万元，由于持仓保证金不足，期货公司强行平仓，客户最多可以持有的合约只有3手，持有合约的价值为4950X300X10%=44.55万元，剩余资金9.45万元，即使合约价格再次上涨到5000点，但是该投资者的权益只剩下150000X3+94500=54.45万元，由于股指期货价格波动给满仓持有带来的损失达到9%。

因此，满仓操作的机会非常小，那么实际杠杆应该是客户持有的合约价值与其总权益之间的比例。如上述客户只持有一手合约，在5000点时的合约价值是150万，那么该客户的实际杠杆是150/60=2.5倍。由此看来，对期货投资中的资金管理实际上是设计适合自己的杠杆水平。杠杆的选择主要参考波动率与其发生的概率，这些名称对于中小投资者似乎过于专业，简单地说，如果最近市场波动比较大，那么杠杆就需要设小一些，防止反向大幅波动导致保证金不足而被强行平仓，反之就可以选择较大的杠杆，减少资金成本。如果持仓的时间比较短，那么遇到的大幅波动的概率就比较小，尤其是日内交易，这时杠杆可以选择大一些，对于一些需要持有周期较长的头寸，一般选择较小的杠杆。可见，在不同投资策略下，需要的杠杆水平是不同的，重仓操作在许多人的眼中是投资期货的大忌，但对于一些做日内交易的短线投机交易，充分利用股指期货的杠杆效用，将短期的窄幅波动放大，可以达到以小博大的目标。

相信通过上面的学习你一定了解了如何选择适合自己的交易杠杆，希望您能运用自如。

币安宣布在2020年推出期货合约交易平台 Binance Futures，其中值得注意的是， BTC/USDT 交易对期货合约，最高支持杠杆数目是20倍。

之前币安推出测试版保证金交易，杠杆只有2倍，这让币安在市场遇冷，所以这次币安打算提高自己的杠杆率。那么这么高的杠杆率能不能让币安在交易当中占得先机呢？

首先币安交易所在交易所当中的地位不用多说，想要巩固自己的地位就要发行更多新的产品，且是具有吸引力的产品。

为什么之前要投入运营保证金交易产品，其实就是币安交易所希望能够尽可能少的被监管机构管理。

但是像是保证金交易其实有非常大的风险，好在币安提供的杠杆率并不是好高，2倍的杆杠率是比较安全的，毕竟有些比较狂热的投资者还会选择用信用卡购买加密货币。

为什么会选择现在推出这一份期货合约产品，其实也是为了减少人们对于熊市的恐惧，交易者在经历了2018年的大熊市之后对于比特币的投资是有所顾忌的，而期货交易比现货交易更加安全稳健，进入数字货币投资的门槛也比现货要低，所以币安交易所选择在此时进入市场，向投资者推出合约产品。而且这个产品既能够满足投资者杠杆率的需求，又能够让更多市场交易者进入市场投资。

币安交易所这款杠杆率为20倍的比特币期货虽然已经比之前的2倍杠杆进步了不少，吸引力应该是有所提高，但是在交易所的期货当中这绝对不算是高的。

BitMEX 和 PrimeXBT 均发行了 100 倍的期货杠杆率，Bitfinex 的衍生品杠杆率一样是 100 倍，ByBit 和 Deribit 交易所的杠杆率也是100倍。

相比于其他的一些受监管的交易所，那么20倍的杠杆算是高的了，OKEx和Kraken分别提供了3倍和5倍的杠杆率。

我们可以想象的是，交易所当中利用高杠杆率吸引投资者的战役已经打响，币安需要的是提供更加诱人的期货产品，而且能够尽可能地减少监管对于它的业务发展的影响。

首先，杠杆ETF是现货交易，并且杠杆倍数永远恒定。

其次，杠杆ETF无需保证金，所以也就不存在爆仓风险，随着标的价格的变动，它会自动进行加仓和减仓的操作，以维持杠杆倍数的恒定。此外，使用杠杆ETF的主要费用为交易费和持仓管理费。

期货合约是需要保证金的，当行情变化过快时，如果投资者在来不及追加保证金、账户保证金不够维持原有合约，会因为强行平常而导致保证金归零，也就是我们所说的爆仓。爆仓会造成巨大的损失。

另外杠杆ETF的费用主要是交易费以及持仓管理费，其总体费用要低于现货杠杆。

最后，杠杆ETF的收益存在路径依赖，它每天都会对其管理的资产进行调整，所以即便是起始价格和平仓价格一模一样，只要价格波动的轨迹不同，最终的盈利表现就不同。

比如，在单行行情（只上涨或只下跌）下，由于杠杆ETF的杠杆数是固定的，所以它的收益一般要高于期货合约与杠杆。而期货合约与现货杠杆的倍数并不固定，随着收益增长，杠杆倍数会减小。

但是在双边大幅震荡（反反复复的大幅上涨、大幅下跌）行情下，杠杆ETF产生的磨损会更多，导致总体收益往往不如期货合约与现货杠杆。

另外，杠杆ETF每天都会收取持仓管理费，所以它一般只适合短线操作。如果在震荡的行情中长期持有，虽然没有爆仓，但亏损率也会相当的高。

什么是保证金制度、杠杆以及爆仓？

我们还是先看一个例子，为了方便说明，不考虑交易中的手续费问题：

张三是 EOS 爱好者，认为 Voice的推出，对 EOS 会是大利好，到时候 EOS 价格会持续上涨；李四则认为，如果大家都看好 EOS，价格会提前涨上去，等到 Voice 发布的时候，利好出尽便是利空，到时候 EOS 价格会下跌。

于是，张三去某交易平台存了 100 枚 EOS 作为期货合约的保证金，以 10 倍的杠杆开多；李四也存入了 100 枚 EOS，以10倍的杠杆开空。假设他们买入时，EOS 的价格都是 20 元。

在期货合约中，如果投资者（比如张三）看好某个标的（比如例子中的 EOS），认为未来会涨，就应该开多；如果（例如李四）看衰，认为会跌，就应该开空。杠杆的作用，是以小博大，放大收益/亏损。

假设到了Voice发布，EOS 的价格急剧下跌，最后跌到了 15 元，相比于张三、李四买入时的 20 元，价格跌去了 25%。那张三和李四各自的期货合约收益如何呢？

先看张三，因为张三开的是 10 倍杠杆，所以对于张三而言，他的期货合约收益/损失是 EOS 价格波动幅度的 10 倍。换句话说，由于张三看涨开多，只要 EOS 价格涨 10%，张三的收益率就达到 100%了；如果价格跌 10%，张三就会亏损 100%。

这样算下来，EOS 的价格跌到 18 元的时候，张三的亏损幅度就达 100% 了，也就是 100 枚 EOS 本金全部亏完，即爆仓。

但在实际操作过程中，交易平台有保证金制度，会给出最低保证金率。一般来说，10 倍杠杆的最低保证金率是 10%。也就是说，张三的期货合约，只要亏损达到 90% ，如果不再继续追加保证金，交易平台就会强制将张三的看涨合约卖出，也就是强制平仓，以避免价格继续下跌后，张三的亏损超过100%。这样算下来，如果不追加保证金，只要 EOS 的价格跌到 18.2 元，张三就爆仓了。

我们再来看李四。因为李四是看空，也是 10 倍杠杆，EOS 从 20 元跌到了 15 元，跌幅 25%。所以，李四的期货合约收益率是 250%（EOS 本位）。换句话说，李四用 100 枚 EOS 赚取了 250 枚 EOS，加上本金，一共可以取出 350 枚 EOS。

如果按照人民币价格计算，收益率就没那么高了，因为 EOS 价格跌了。李四投入了 100 枚 EOS，当时值 2000 元；最后可以取出 350 枚 EOS，价格跌到了 15 元，总价值是 5250元，相当于赚了 3250 元，收益率为 162.5 %。也就是说，做空的收益，有一部分会被价格下跌对冲掉。

除了 10 倍杠杆，一般的交易平台还会提供 1 倍、2 倍、3 倍、5 倍、20 倍杠杆，甚至有的交易平台提供 100 倍杠杆。100 倍杠杆意味着，只要朝反方向波动 1% 就爆仓了。所以，杠杆越高，风险越大。

期货杠杆也就是保证金制度，简单地说，保证金有一个比例，如果是10％的保证金比例，那么投入1万元对应的标的就是10万。

期货杠杆原理：

使用杠杆，我们在一端用力（动力），另一端就一定有阻力，我们用力的那一端到支点位置就是动力臂，而支点到另一端就是阻力臂。其原理就是：动力×动力臂=阻力×阻力臂。

使用期货杠杆，最重要的是有一个合适位置的支点。如果支点不稳固，向我们这一端移动，那么动力臂变短，我们需要使用的力量就越来越大，身体也会越来越累，当动力臂变到足够短，需要的动力已经超出我们的极限，那么身体就很容易受伤。

这个支点，放在股指期货中，和证券市场的基本面其实异曲同工；动力臂就相当于您的保证金，动力臂和阻力臂的比例相当于您放大的倍数，动力就是持仓的压力了。

参与股指期货，无论是做多还是做空，无论是套保、套利还是投机，都需要了解清楚证券市场的基本面，进而选择适合的策略和恰当的杠杆水平。

如果没有看坏的基础，一定要找一个支点来使用杠杆做空股指，那么这个毫无牢固基础可言的支点根本就无法支起这个杠杆；如果原本有基础地看多，并利用了期货杠杆，甚至是不小的“动力臂/阻力臂”假设是10倍，一旦基本面发生逆转，您的投入会被蚕食甚至吞噬，相当于支点的位置发生移动，动力臂越来越小，您承受的压力也会越来越大。

期货杠杆在判断正确时确实是个好东西，能扩大利润，加速财富积累；但一旦判断失误，损失也是成倍的。因此，对期货杠杆需小心使用。

关于现货和期货，杠杆和保证金，一直以来都是炒币界饱受争议的话题。帮小编总想着研究并总结一下它们之间的区别，原因是发现不少人只知道杠杆和融资融币，却不知道他们之前千差万别，甚至包括周边的比特币从业者。

今天拜读了比特币绞杀机陈宁一文，非常赞，不愧是传统金融行业培养出来的庄家。这篇正是比特帮小编想写，却写不出或者还没写出的东西。然而帮小编还是想狗尾续貂，补充一些基本常识。因为可能有些绞杀机看起来最基本的常识，小白投资者不懂。

非小白投资者请绕行，如果以下总结有错误的地方，也欢迎指出：

1.现货交易与期货交易的根本区别

简单说，现货交易，所交易的东西就是比特币或者其他币，买方与卖方真金白银地交换，你给我比特币，我给你人民币。

而期货交易，所交易的东西却是合约，是以比特币作为抵押，多空双方交易合约，多方与空方一对一地交换合约，以比特币作为保证金，其中比特币并没有参与交换。

2.现货杠杆于期货杠杆的区别

现货的杠杆其实是通过借钱或者借币（融资融币）来放大自己的交易，根据自己的本金，你可以借到更多的钱或者币。融资融币其实也是有区别的，比如OKCoin的方法是P2P，就是玩家玩家之间互相借贷与放贷，平台收取一些费用。而火币网则是通过余币宝向玩家借钱或者借币，然后再放给其他玩家。而比特币交易网和中国比特币也是类似。

而期货的杠杆其实是保证金制度，它并没有借与贷的过程。保证金仅仅是作为投资者参与交易的资格凭证。根据所选取的杠杆倍数不同而可以开不同数量的合约。保证金并不是购买产品时所付款项的一部分。它只是你提交的信用资金，确保你能够完成日常的持仓义务。

3.现货做空与期货做空的区别

现货做空其实是把借来的币在较高位置在现货市场卖掉，等到价格下跌，再以较低价格买进，最后再把借来的币还回去，赚取其中的差价，就是：借币→卖出→买入→还钱→赚取差价。（现货做多很好理解，就是借钱→买入→卖出→还钱→赚取差价）

而期货做空则是与对手方交换合约，每一个期货合约都是由持相反方向仓位的两个交易者共同持有，中间并没有借与还的过程。投资者的仓位指的是一种交易状态，持仓量也不等于投资本金。在期货交易中，投资本金是初始保证金。

4.现货爆仓与期货爆仓的区别

现货爆仓指的是交易平台为了保证融资融币者的还资还币能力，在投资者账户(总资产-手续费)/借款金额≤某一数值)时，系统自动帮你买入或者卖出比特币（融资爆仓多发生在价格下跌，系统帮你在你还还得起借款时卖出比特币，融币爆仓多发生在价格下跌，系统帮你在还还得起币时买入）这一过程。

而期货爆仓则是当玩家账户中浮动盈亏在-100%的时候，系统自动帮你获得与你当前合约相对的合约：做多爆仓发生在价格下跌，爆仓时，系统自动帮你获得相同数量的空单合约，如果你的仓位足够大，可能会引起价格的进一步下跌；做空爆仓发生在价格上涨，系统自动帮你获得相同数量的多单合约，如果你的仓位足够大，可能会引起价格的进一步上涨。

假设你的仓位足够大，在爆仓的时候引起价格向某一方向的进一步扩大，就有可能造成其他玩家的爆仓，这就是连环爆仓的由来。