火山岛是由海底火山喷发物堆积而成的。在环太平洋地区分布较广，著名的火山岛群有阿留申群岛、夏威夷群岛等。

早中新世晚期以来，由大西洋中脊裂谷溢出的上地幔物质堆积而成，属于火山岛。组成冰岛的岩石都是火山岩，以玄武岩分布最广，还有安山岩、流纹岩等。

岛上多火山，以“极圈火岛”之名著称，共有火山200至300座，有40至50座活火山。主要的火山有拉基火山、华纳达尔斯火山、海克拉火山与卡特拉火山等等。1963年至1967年在西南岸的火山活动形成了一个约2.1平方公里的小岛。冰岛温泉的数量是全世界之冠，全岛约有250个碱性温泉，最大的温泉每秒可产生200升的泉水。

基本地势方面，整个冰岛是个碗状高地，四周为海岸山脉，中间为一高原。大部分是台地，台地高度大多在400至800米之间，个别山峰可达1300至1700米，冰岛最高峰是华纳达尔斯赫努克山(2119米)。低地面积很小，西部和西南部分布有海成平原和冰水冲积平原，平原面积占全岛的7%左右。无冰川流过的海岸线不规则，多峡湾、小海湾。其它沿海地区主要为沙滩，岸外的沙洲形成舄湖。