未来的金融业会是什么样？去中心化金融是否比当前的金融体系更具优势？它能解决哪些问题？又是否有机会改善或完全取代传统金融？下面为您揭晓。

金融体系

现行的金融体系历经了数十年的技术进步。

早在20世纪20年代，人们就尝试提升金融效率，引入了记账机和穿孔卡片。随后，大型计算机兴起，并在从1950年代起加速了银行系统发展。

自动取款机和信用卡从1970年代开始流行，掀起了下一场革命。同样在1970年代，金融体系另一个重要要素——股票市场开始经历根本性的转变。手工订单输入和喧闹的交易所逐渐被计算机和算法取代。

1990年代起，互联网日益普及，金融计算机化获得极大发展。现在，我们可以在自己舒适的房间中，访问银行帐户，进行电汇或购买股票。

接下来是金融科技革命。PayPal，Robinhood，TransferWise，Revolut等金融科技初创公司向非金融科技公司学习，采用“技术至上”方法。相较于银行低效复杂的用户界面，它们为用户提供无缝式金融服务访问权，这是完全不同的体验。

尽管历经一个世纪的创新，但金融体系远非完美无缺。

股票、债券和其他金融工具的结算通常需要几天的时间才能完成，且需要大量人力资本参与。

少数特权人士暗中做出影响数百万甚至数十亿人的重要决策。

牵扯几十亿美元的银行业丑闻，需要数月甚至数年才能让真相浮出水面。

国际银行业务和汇款服务效率低下、成本高昂。

全球数十亿人口没有银行账户，无法平等地获取金融服务。

银行雇用数千名员工只为维持低效流程和遵守不断变动的银行法规。

新进入者门槛极高，几乎不可能在没有大量资本支持下创办金融公司，因此扼杀了创新。

整个金融基础架构是由专有技术和算法构建的孤立系统组成，每个公司都必须从零开始搭建。

金融科技公司提供的漂亮用户界面不过是掩饰金融系统基础陈旧而低效的事实。对用户而言，本应瞬间在后台处理完毕的业务可能需要花费几天时间。

最重要的是，自从引入大型计算机以来，金融系统基础并未发展太多。这是为什么我们需要创新技术来解决问题。

于是，去中心化金融走上了舞台。

DeFi

去中心化金融（DeFi）不再依赖旧有、低效的基础架构，而是利用密码学、去中心化和区块链来构建新型金融体系。

该系统可以更有效、公平和开放的方式访问知名金融服务，完成付款、借贷和交易。

高效——即便交易对手可能位于完全不同的地理位置，法律法规也不同，但所有操作几乎立即处理完毕。最重要的是，大多数DeFi协议都可在无人干预或少量人力参与的情况下进行。

公平——所有服务均完全无需许可、不受审查。

无需许可——任何能使用浏览器和接入互联网的人均可访问。无需文件验证、无需提供收入证明，不限国籍或种族。每个人都平等对待。

不受审查限制——没有其他方可以拒绝我们访问服务。即便有行为不良者，也无法改变充分去中心化系统的规则。

开放——任何人都可以构建新的Defi应用程序，为生态系统做出贡献。与传统金融相反，新应用程序可利用现有协议，构建于现有解决方案之上。

最重要的是，区块链上的一切均透明可见。交易量、未偿还贷款数、总债务……所有这些都可在区块链上检查获得可靠答案。而且，这些数字不能被篡改。

比特币、以太坊及其底层技术的发明，让这一切变得可能。尤其是以太坊，它作为一种智能合约平台，可以创建任意金融应用程序，因此成为绝大多数DeFi活动的首选区块链。

最近，Defi正经历巨大增长。

一些关键指标：

锁定在defi中的总价值表示锁定在各种defi协议（如借贷平台、去中心化交易所或衍生品协议）中的所有代币的价值之和。

该数字已经从2020年4月的不到10亿美元增长到2021年2月的逾320亿美元。

另一个重要的指标是去中心化交易所交易量。

该数字已经从2020年4月的5亿美元上涨到2021年1月的500亿美元以上，增加了100倍。

到2020年，以太坊清算总价值高于1万亿美元，超过PayPal。

高增长并不仅限于本质上可能非常不稳定的加密货币。锚定法定货币（如美元）的稳定币也在DeFi生态系统中也经历了大幅增长。

DeFi中颇受欢迎的稳定币USDC市值从2020年4月的不足10亿美元升至2021年的60亿美元。另一种稳定币DAI从2020年4月的不到1亿美元涨至2021年的近20亿美元。

传统金融的问题

现在，为了更好知晓Defi价值主张，我们需研究传统金融中一些常见问题，并了解如何利用DeFi解决它们。

让我们先从最近股票市场头条新闻——Gametop多空之战开始。

在发现Gametop（GME）股票被对冲基金过度做空之后，社交媒体Reddit中Wall Street Bets社区的用户开始购买GME，认为这可能会造成短暂“逼空”，导致对冲基金不得不购买退还做空的股票，推动价格上涨。

期间，Robinhood等一些股票交易平台提出一个有争议的决定，禁止出售GME及相关股票。

在Uniswap等去中心化交易所中，这种情况根本不可能发生。

没有人可以禁用或更改平台的交易功能。没有权威能代表用户做出决策。DeFi让交易民主化。

这暴露出传统金融另一个问题——暗中决策操作。

民众决定关闭交易，还是一些银行家决定数百万人的最佳利率？

DeFi中，将自动调整利率，依据是协议配置资产的供应、需求和风险参数。

即使一些DeFi借贷平台允许更改风险参数，但所有决策公开可见，且需经管理协议的多人表决才能实现。

为了在全球范围内汇款，需要支付银行转账金额的10％至30％。这个问题怎么解决？利用DeFi，用户只需支付一小部分费用即可发送基于美元的稳定币。更棒的是，款项可在几秒内到账。

完成资产清算以秒而非天为单位，交易对手的风险大大降低。

至于会计问题？每个记录都可以在区块链上公开获得，会计变得非常容易，很可能完全自动化，这样可大幅削减人力成本。

如何解决不平等金融服务机会？DeFi协议并不关心用户身份，它只遵循每个人完全相同的预定义规则。

尽管DeFi可以提供了独特的价值主张，但它也面临着挑战。

挑战

去中心化要求用户承担更多责任。作为资产的真正拥有者，他们必须确保以安全的方式存储资产。这里没有很多手把手教导，特别是与新DeFi协议交互时。

此外，仍然存在监管风险。尽管无法在DeFi协议中强制执行KYC或AML规则，但监管机构可能会迫使负责协议的钱包提供商或开发团队向用户界面添加KYC要求。

同时，扩容是另一个亟待解决的问题。DeFi流行导致以太坊区块空间需求大幅上升，反过来造成用户需支付高昂的gas费。去中心化交易所Uniswap上，10美元甚至50美元的交易成本并不少见。

Eth2和Layer 2扩展解决方案已经解决了扩容问题。

黑客攻击是DeFi领域另一项挑战，让使用某些协议（尤其是新协议）具有风险。

各种DeFi协议也正探索不同治理模型，但是巨鲸和投票者不积极是常见问题。

无抵押贷款和按揭贷款是传统金融的主要领域，在DeFi中难以实施。幸运的是，Aave等协议来探索了各种可能性，如信用授权和代币化抵押。

尽管面临挑战，DeFi还是一项0到1的独特创新。相信解决这些挑战，只是时间问题。

小结

如果DeFi如此快速地不断创新和发展，那么传统金融将会面临怎么局面？

传统金融必须迅速适应，否则，它们可能将逐渐变得不再重要。所有重大技术变革通常是逐渐起步，然后突然爆发。

我们可能很快会看到一些老牌公司试图利用DeFi，如利用DeFi协议的流动性或获得更优惠利率。很可能从已经涉足加密技术的金融科技公司开始。若银行在几年后使用DeFi，也不会令人吃惊。

未来传统金融业进军DeFi，也会受益匪浅。例如，公司可以发行证券代币，获得全球流动性，而不是在股票市场上公开发行股票。最重要的是，这些代币投资者可以放款并获得额外收益，或者将代币用作贷款抵押品。

DeFi也很有可能成为金融系统的新基石。大多数人甚至可能不知道自己在使用Defi的简洁用户界面，正如他们不知道传统交易应用程序背后发生的事情。至此，DeFi将成为更高效、更公平和更开放的金融。