前不久，比特币总算艰难地抬升重回了6000美元以上。

回想3月12日当天，比特币出现瀑布式走低，从8000美元不断跌穿7000美元、6000美元关卡，最底探至3800美元。

在一片惨叫声中，关于比特币信仰和归零的议题，又一回被抛向众人眼前。但从历史和专业投资者的角度看，这些难题显然是过虑了。

信仰的基石

复盘这场大跌，需要从两件事情讲起。

比特币的内在价值受挖矿成本的限定。比特币的实质是一串串密码，其设计者设置好了一连串的标准。

简单打个比方，设计者是老师，设置了一连串数学题，而学生便是矿工，他们通过计算老师给出的数学题而获得奖励。自然，事实上比特币的计算要复杂得多很多。

有一日，老师公布，数学题的难度即将提高，并且奖品的数目即将降低，这事实上代表着获得奖品难度的提高，进而奖品的事实上价值也也要提高。矿工们面临的其实就是这样一个局面，假如选用原来的设备，那么鉴于算法难度的提高和出块速度的降低，挖出来比特币的数目就会减半。

很巧的是，比特币在历史上出现过两次生产量减半的状况。

一回由于“数字黄金”的概念深入人心：比特币总量不变为2100万枚，就好比地球上的黄金，越挖越少，越挖越难。

另一回则由于ICO的风潮吹得每个人心头沉醉：投资人运用比特币等现有的虚拟数字货币，去获得ICO项目发售的新代币。而新币种拥有人少、价位起伏大，非常容易卖出高价。

这两次比特币减半都造成 了比特币币价上涨。因此，比特币获得了第一个信仰基石。

第二个故事出现在2019年6月，那时候的国际环境错乱，战争一触即发。“战时的黄金，盛世的古董”这一历史悠久标准又一回呈现了魔力。比特币这一次以“避险资金”的面目出现，迅速就就开始上涨，曾一度站在了一万美金的高价。

因此，一类说法就开始兴起：大炮一响黄金万两，你买比特币是为了完成财富自由，伊朗买比特币，是为了保命。比特币能够当做避险资金运用，这让比特币获得了第二个信仰基石。

这两个基石让比特币的外在价值被一致看好。比特币投资人通常在近一年或两年内，都是在紧紧围绕着比特币开展定投，也就是一有闲钱，就如同放进存钱罐里一样，买比特币变成一类习惯。

可是不要忘记，比特币投资也归属于金融投资，而金融投资的最大风险，恰恰就在于信息不对称。

这场大跌中真真正正倒下的是应用了杠杆和合约交易的比特币铁粉。

通常的投资人，由于持有事实上的比特币，还能够持币观望。可是应用了杠杆和合约交易的投资人，在币价大跌时，只能被清仓的份，进而损失惨重。

受疫情影响，包括股市、黄金等在内的全球金融体系都是在走低，就连去中心化的比特币也没能幸免于难。持币机构出于“现金为王”的考虑，抛售了几万比特币。

这进一步导致了小型投资人的焦虑，因此，在踩踏效应的功效下，出现了3月中旬比特币价格拦腰砍半的惨案。