导致价格下跌的三个主要因素是：长期合约占比特币市场的绝大多数，BTC对多年阻力位10,500美元做出反应，鲸鱼倾销。

长期拖欠比特币

在价格调整发生之前，比特币和以太（ETH）的融资率各自徘徊在0.16％和0.19％左右。

比特币期货市场中的资金利率一词是指多头合约或空头合约持有人必须向同行支付的费用以建立市场平衡。

举个例子，假设比特币的价格在上涨，融资率（通常在0.01％左右）上升到0.16％。如果交易商持有100,000美元的多头头寸，则该交易者必须每八小时向持有100,000美元的空头头寸的另一位空头合约持有人支付160美元。

资金机制可以防止市场在较长时间内摇摆至多数多头或空头。

一个信号是不对的事实是，在价格下跌之前，比特币的融资率太高，大约75％的市场持有多头合约。

大多数交易者都在期待比特币的价格上涨，并且积极地渴望市场。不可避免地发生了长期的紧缩，清算了价值约1.2亿美元的长期合同。

随着美国市场的开放，BTC的价格也正好下跌。这表明芝商所比特币期货市场部分落后于BTC的抛售。

加密货币投资者PlanB表明：

“BTC在美国开盘后的15分钟内暴跌-1000美元（与5月20日和5月21日的时间和数量完全相同）”

BTC拒绝了多年阻力

比特币在过去八个月中共测试了10,500美元的阻力位三次。

该排名第一的cryptocurrency上CoinMarketCap在2019年10月份以高达$10,500名在四周内，下降到$6,400个，在六个星期的跨度触底反弹。

今年2月，比特币再次尝试突破10500美元的阻力位。在猛烈拒绝至8,400美元后，BTC在接下来的四个星期内跌至3,600美元的低点。

这也是BTC在过去三个季度中第三次测试一样水平，也是第三次碰到类似反应。

考虑到BTC持续三周无法恢复同一水平，交易员问的问题是BTC是否准备好突破并在未来几周内启动适度的牛市趋势。

考虑到下跌的强度和短期市场结构的崩溃，近期价格行动导致比特币在近期测试更高阻力位的可能性各自为11,500美元，12,400美元和14,000美元。

鲸鱼转移了资金

下跌发生前几个小时，鲸鱼将资金转移到BitMEX和Binance。

CryptoQuant首席执行官KiYoungJu表明：

“在下跌前几个小时，Binance和BitMEX大量流向BTC。”

鲸鱼以多年的抵抗力，高额的资金出售比特币，及其绝大多数市场长期以来的组合，在短时间内引起了长期的强烈挤压。