即使很多分析师预测分析比特币（BTC）的牛市行情，但期权市场认为该加密货币在12月创出新高的机率非常小。

加密货币现阶段的交易价格约为6,450美元-与2017年12月创出的20,000美元的历史新高对比下降了200％以上。

按照加密衍生品分析公司Skew提供的数据信息，期权市场表明比特币在年底前突破20,000美元的机率仅有4％。

事实上，期权市场水平表明，到12月底，价位跌至五位数的机率也很低。

数据信息表明，比特币年底收在10,000美元以上的机率为16％，而价位在12月挑战2019年6月高点13,880美元的几率是8％至10％。

期权是衍生合同，授予买方权利，但并没有义务在指定日期或事先以特定价位（称为执行价位）买卖标的资产。看涨期权授予买方购买权，而认沽期权的买方则具有出售权。

机率是依靠Black-Scholes公式计算得到的，该公式基于以下关键指标：看涨期权价位，行使价，标的资产价位，美国国债等投资的“无风险”利率以及期权的到期时间。

乐观的期望

很多分析师相信，全球央行和各国政府最近宣布的应对冠状病毒引发的低迷的各种货币和财政措施将对比特币带来好兆头。

DigitalAssetsData首席执行官迈克·阿尔弗雷德（MikeAlfred）表明：“鉴于宏观背景非常乐观，计划进入该系统的流动资金达数万亿美元，因此加密货币可以冲上历史高点。”

财政刺激的由22个国家在过去的两周左右宣布的量相当于全球国内生产总值（GDP）的75％，按照摩根大通。与此同时，从新西兰到加拿大的中央银行已将利率下调至零。美联储上周一宣布了一项开放式资产购买计划。

加密衍生品交易所Deribit的首席财务官卢克·斯特里耶斯（LuukStrijers）说：“这类印钞和降低利率事实上可能是促使人们对比特币产生更多兴趣的一种对冲，以对付法定货币。”

但是到目前为止，加密货币一直在努力与股票市场脱钩。事实上，尽管美国参议院决定准许创纪录的2万亿美元财政刺激方案，但上议院紧接着准许并由唐纳德·特朗普（DonaldTrump）签署成为法律，上周它以5,870美元的平价收盘。

交易所CoinSwitch.co的首席执行官AshishSinghal表明：“加密货币在第二季度将继续与股票市场相关，而复活的途径或者只会在第三季度初出现。”

然而，辛格哈尔表明，鉴于加密货币被视为对政府采取的大规模刺激通胀政策的对冲，短期内下行空间或者有限。

比特币经常被吹捧为这类对冲，因为它的供应是固定的，同时根据称为“采矿报酬减半”的过程每四年将供应扩展的速度减少50％。

减半集会的赔率

比特币将在五月份进行第三次采矿奖励减半，自此每10分钟进入流通的比特币（BTC）数量（称为区块补贴）将从12.5下降一半至6.25。

“从历史上看，奖励减半造成了比特币和其他加密货币的巨大经济增长，”比特币ATM提供商BitcoinDepot的首席执行官BrandonMintz说。

StackFunds的联合创始人兼首席运营官MatthewDibb说，他预估减半事件将在未来两个月内对比特币的价位造成上行压力。

迪布说：“投资者预期将在减半后迅速增值，进而占有头寸。”这进一步提升了比特币的市场价值。

但是，按照期权市场数据信息，同样的，减半前和减半后反弹的前景很低。

期权数据信息表明，即使到4月底比特币保持在6,000美元以上的机率超过50％，但价位跨入五位数的几率仅为4％。值得注意的是，仅仅六个星期前，比特币的交易价格接近10,500美元。

数据信息表明，到6月底，比特币将被接受的价位超过10,000美元的机率为12％。到9月底，机率上升到16％。